下列关于利率期货合约的说法

『壹』 期货从业资格考试历年真题及答案哪里有

期货从业资格考试历年真题及答案一：
1.关于我国国债期货和国债现货报价，以下描述正确的是（）。
A.期货采用净价报价，现货采用全价报价
B.现货采用净价报价，期货采用全价报价
C.均采用全价报价
D.均采用净价报价
【答案】D
【解析】我国国债期货和国债现货均采用百元净价报价和交易，合约到期进行实物交割。
期货从业资格考试历年真题及答案二：
2.以下关于利率期货的说法，正确的是（）。
A.欧洲美元期货属于中长期利率期货品种
B.目前国内上市的国债期货属于中长期利率期货品种
C.中长期利率期货一般采用现金交割
D.短期利率期货一般采用实物交割
【答案】B
【解析】A项，欧洲美元期货属于短期利率期货；C项，中长期利率期货品种一般采用实物交割；D项，短期利率期货一般采用现金交割。
期货从业资格考试历年真题及答案三：
3.目前上海期货交易所大户报告制度规定，当客户某品种投机持仓合约的数量达到交易所规定的投资头寸持仓限量（）以上（含本数）时，应向交易所报告。
A.80%B.70%C.50%D.60%
【答案】A
【解析】根据我国商品期货交易所大户报告制度的规定，当会员或客户的某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投资头寸持仓限量80%以上（含本数）时，会员或客户应向交易所报告其资金情况、头寸情况等，客户须通过期货公司会员报告。
期货从业资格考试历年真题及答案四：
4.关于期货交易与远期交易，描述正确的是（）。
A.均需进行实物交割
B.信用风险都较小
C.期货交易源于远期交易
D.交易对象同为标准化合约
【答案】C
【解析】A项，期货交易有实物交割与对冲平仓两种履约方式，其中绝大多数期货合约都是通过对冲平仓的方式了结的。远期交易履约方式主要采用实物交收方式，虽然也可采用背书转让方式，但最终的履约方式是实物交收；B项，在期货交易中，以保证金制度为基础，实行当日无负债结算制度，每日进行结算，信用风险较小。远期交易从交易达成到最终完成实物交割有相当长的一段时间，此间市场会发生各种变化，各种不利于履约的行为都有可能出现。远期交易具有较高的信用风险；D项，期货交易的对象是交易所统一制定的标准化期货合约，远期交易的对象是交易双方私下协商达成的非标准化合同，所涉及的商品没有任何限制。
期货从业资格考试历年真题及答案五：
5.某美国公司将于3个月后交付货款100万英镑，为规避汇率的不利波动，可以在CME（）。
A.卖出英镑期货看涨期权合约
B.买入英镑期货看跌期权合约
C.买入英镑期货合约
D.卖出英镑期货合约
【答案】C
【解析】适合做外汇期货买入套期保值的情形主要包括：①外汇短期负债者担心未来货币升值；②国际贸易中的进口商担心付汇时外汇汇率上升造成损失。本题中，为规避英镑升值的风险，该公司应买入英镑期货合约或买入英镑期货看涨期权合约。
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『贰』 ◎下列关于金融期货的说法不正确的是（）。

价格联动的商品至少包括两类，功能相近的可以相互替代的竞争性商品、功能互补的商品
比如大豆主要用于提炼豆油，和菜籽油是可以相互替代的竞争性商品，如果豆油出现紧缺，价格上涨，
部分消费者会选购菜籽油来替代，从而带动菜籽油的价格也趋向上涨，两者间存在同向的价格联动
类似的期货交易品种还比如，黄金、铂金与白银，玉米、小麦与燕麦，铜与锌等等
功能互补的商品在商品期货中则似乎并不常见
汽车与汽油就是典型的功能互补的商品
汽油不断涨价，消费者使用汽车的成本压力增加，对于汽车的销售就会带来压力
两者见存在反向的价格联动关系。（个人理解，仅供参考）

『叁』 急求！！利率期货计算题

选BCD，选项A应该为买入20份，原因是期货合约每份面值为100万美元，20份等于2000万元面值，这样才能覆盖风险；选项B实际上就是[(93.68-93.09)/(100*4)]*100万美元*20(注：这里除以100原因是这期货是按每100美元进行报价的，除以4是因为3个月相当于1/4年，期货的报价是按100减去年化利率，而期货的结算是100减去年化利率乘以实际年化的时间)=29500美元；选项C实际就是2000万美元*5.15%/4=257500美元，即按公司收到款项时进行定期时所能得到的利息收入；选项D实际上就是(29500+257500)/2000万*4=5.74%。
这道题实际上可以用基差解决，但是在计算过程中变换数值比较麻烦，如果是按照其选项进行计算推算，实际上并不是用基差方法解决。

『肆』 请教:与远期合约相比较，下面关于期货合约表述正确的是（ ）。

我不赞同楼上回答,我认为应该选A
A正确.
B.期货是在交易所交易,对手方是交易所,也即交易所是所有交易者的共同对手方,基本不存在违约风险.而远期合同是交易双方私下签订,有一定的履约风险.
C.期货市场有保证金,需交纳至交易所保证交易,远期双方约定,可有可无.
D.基差变动会导致一定的市场风险,也即期货市场走势与市场走势并非完全一致.

『伍』 利率期货

所谓利率期货是指以债券类证券为标的物的期货合约, 它可以回避银行利率波动所引起的证券价格变动的风险。利率期货的种类繁多，分类方法也有多种。通常，按照合约标的的期限， 利率期货可分为短期利率期货和长期利率期货两大类。
其实你这个问题问的不太详细，什么6月89.25, 9月89这是指的什么，是不是应该用符号间隔开呢？

『陆』 期货题目

1. 100000*(94.29-92.40)*10=1890000 因此 在期货市场盈利189万元
2. 625000*（1.4967*4-1.4714*2-1.5174*2）=5750 因此 盈利 5750美元

『柒』 下列关于期货合约保证金的表述，正确的是

选A B
A 期货合约越活跃一般保证金就越低 所以A是正确的
B国内的期货公司都是足额的都是自己的钱。 所以不需要支付利息
C概念不对
D期货的保证金一般是正值就不需要追包的 证券的保证金即使是正值，到了一定的值也必须追加保证金的

『捌』 利率期货习题

利率期货合约最早于1975年10月由芝加哥期货交易所推出，在此之后利率期货交易得到迅速发展。虽然利率期货的产生较之外汇期货晚了三年多，但发展速度却比外汇期货快得多，应用范围也远较外汇期货广泛。在期货交易比较发达的国家和地区，利率期货早已超过农产品期货而成为成交量最大的一个类别。在美国，利率期货的成交量甚至已占到整个期货交易总量的一半

由于利率期货，美国国债市场规模大幅上升
以上。

70年代中期以来，为了治理国内经济和在汇率自由浮动后稳定汇率，西方各国纷纷推行金融自由化政策，以往的利率管制得以放松甚至取消，导致利率波动日益频繁而剧烈。面对日趋严重的利率风险，各类金融商品持有者，尤其是各类金融机构迫切需要一种既简便可行、又切实有效的管理利率风险的工具。利率期货正是在这种背景下应运而生的。

1975年10月，芝加哥期货交易所推出了政府国民抵押贷款协会（GNMA）抵押凭证期货合约，标志着利率期货这一新的金融期货类别的诞生。在这之后不久，为了满足人们管理短期利率风险的需要，1976年1月，芝加哥商业交易所的国际货币市场推出了3个月期的美国短期国库券期货交易，并大获成功，在整个70年代后半期，它一直是交易最活跃的短期利率期货。

在利率期货发展历程上具有里程碑意义的一个重要事件是，1977年8月22日，美国长期国库券期货合约在芝加哥期货交易所上市。这一合约获得了空前的成功，成为世界上交易量最大的一个合约。此前的政府国民抵押贷款协会抵押凭证期货合约，虽然是长期利率期货，但由于交割对象单一，流动性较差，不能完全满足市场的需要。而长期国库券则信用等级高，流动性强，对利率变动的敏感度高，且交割简便，成为市场的首选品种，甚至美国财政部发行新的长期国库券时，都刻意选择在长期国库券期货合约的交易日进行。继美国推出国债期货之后，其他国家和地区也纷纷以其本国的长期公债为标的，推出各自的长期国债期货。其中，比较成功的有英国、法国、德国、日本等。

1981年12月，国际货币市场推出了3个月期的欧洲美元定期存款期货合约。这一品种发展很快，其交易量现已超过短期国库券期货合约，成为短期利率期货中交易最活跃的一个品种。欧洲美元定期存款期货之所以能够取代短期国库券期货的地位，其直接原因在于后者自身的局限性。短期国库券的发行量受到期债券数量、当时的利率水平、财政部短期资金需求和政府法定债务等多种因素影响，在整个短期利率工具中，所占总量的比例较小。许多持有者只是将短期国库券视为现金的安全替代品，对通过期货交易进行套期保值的需求并不大。

同时，由于在利率变动时，短期国库券价格的变动幅度要大于信用等级较低的其他短期债务工具，不利于投资者对其债市投资组合实现高效的套期保值。于是人们又不断创新出新的短期利率期货。其中相对重要的有1981年7月由国际货币市场、芝加哥期货交易所及纽约期货交易所同时推出的美国国内可转让定期存单期货交易，但由于实际交割的定期存单往往由信用等级最低的银行所发行，给投资者带来了诸多不便。欧洲美元定期存款期货的产生，则有效地解决了这一问题。由于欧洲美元定期存款不可转让，因此，该品种的期货交易实行现金结算的方式。所谓现金结算，是指期货合约到期时不进行实物交割，而是根据最后交易日的结算价格计算交易双方的盈亏，并直接划转双方的保证金以结清头寸的一种结算方式。现金结算方式的成功，在整个金融期货的发展史上具有划时代的意义。它不仅直接促进了欧洲美元定期存款期货的发展，并且为股指期货的推出铺平了道路

『玖』 关于利率期货的计算！！急求详解！

（1）该银行应在欧洲美元市场上进行空头交易。
交易的欧洲美元期货合约数额为N=2000÷100×2= 40（份）
（2）一份合约了结后的盈利为：

40份合约一共可获得盈利=1500×40=60000（美元）
（3）如未套保，利差率= 7% - 5.3%=1.7%
（4）套期保值2.32%

『拾』 关于利率期货的问题

根据计划售出债券时间选择合适的期限卖出同量利率期货，锁定债券卖出价格即可。或者买入适当量的看跌债券期权（或利率上限），在利率上涨，债券市场价下跌时行权，弥补损失。

所谓利率期货实际上就是某些固定收益类证券的期货，比如债券期货。所以卖出利率期货（债券期货）时就已与对方约定在一定时间以一定价格交割一定的债券（就是你现在持有的），这样就做到卖出债券的价格已锁定。不如现在手头持有3年期国债100万（当前市场价），在期货市场卖出相同面值的1年期国债期货（假设价格为101万），那么在一年后，就可以以在期货合约中商定的价钱101万卖出这些债券，即使这个时候由于利率上升市场价格变成了99万，从而防范了风险。