期货合约风险对冲的工具

⑴ 期货怎么对冲风险举个例子

这个有些复杂，你只有了解风险才能对冲。买入一种期货合约的同时卖出另一种不同的期货合约的交易方式。比如买入价格较低的小麦并卖出价格较高的玉米，这需要对数据和市场供需状况研究清楚才行。

⑵ 采用期货合约来对冲会产生基差风险，怎么理解这句话详细解答

您好，期货到期通常会进行一个反方向的对冲，而基差风险是指保值工具与被保值商品之间价格波动不同步所带来的风险。如海有疑问可以点击我头像进行了解

⑶ 期货交易对冲风险的策略

保护性看涨期权策略是指在卖出标的期货合约的情况下，担心标的价格上涨而买入看涨期权进行保护。尤其是当交易者持有标的期货合约的空头时，担心标的价格上涨带来的损失，所以此时交易者的心态是，既希望依然能够获得标的价格下跌的收益，同时能够尽量规避标的资产上涨的风险。这时候采取保护性看涨期权策略是一个不错的选择，本质上买入的看涨期权是为持有的标的空头合约提供了保险功能。当标的资产价格大幅上涨时，持有的期货空头合约会遭受损失，而持有的看涨期权会完全对冲掉期货的亏损。当标的资产价格大幅下跌时，持有的期货空头合约会大幅获利，而持有的看涨期权到期放弃，整个策略组合的净收益等于期货合约的盈利减去买入看涨期权所支付的权利金。然后，再简单计算一下这个策略组合的各部分盈亏情况：

期货盈亏=卖出期货合约的价格-期货合约最新价格

期权行权盈亏=期货合约最新价格-执行价格

净收益=期货盈亏+期权行权盈亏-权利金的支出=卖出期货合约的价格-执行价格-权利金的支出

显然当期权行权时，净收益为最大亏损L。L=卖出期货合约的价格-执行价格-权利金的支出<0，BK那里构成了一个等腰三角形，BK的长度等于0到L之间的距离，所以BK=执行价格+权利金的支出-卖出期货合约的价格。此时，我们计算这个策略的盈亏平衡点就比较容易了，B=K-BK=K-（执行价格+权利金的支出-卖出期货合约的价格）=卖出期货合约的价格-权利金的支出。

盈亏平衡点=卖出期货合约的价格-权利金的支出

一般情况下都是选择平值或者虚值的看涨期权来进行保险，如果预期上涨幅度较大，可以选择深度虚值的看涨期权，这样可以降低权利金的支出；如果希望能够对期货空头合约能够进行最大程度的风险保护，可以选择平值看涨期权。资金占用主要是卖出期货合约的保证金与买入看涨期权的权利金，资金占用可能多一些。

⑷ 期货合约对冲的原则是什么

下面是以股指期货为例的，其他期货一般也是这样的操作。
通常期货价格和现货价格受相同的经济因素影响而具有基本相似的走势，根据这一原理，我们可以在期货与现货市场上进行相反操作，对冲系统风险，具体来说要注意以下原则：
1.交易方向相反原则。由于同一股票指数在现货市场与期货市场大致保持相同的走势，所以只有在两个市场上同时进行相反的交易，才能保证在一个市场出现亏损时，在另一个市场上肯定赢利，以赢利补偿亏损才能成为现实。如果违反了交易方向相反原则，不但无法对冲系统风险，反而会加大投资面临的风险。比如，对于现货市场上的多头来说，如果同时也是期货的多头，即采取了同向操作，那么，在价格上涨的情况下，在现货市场和期货市场上都会出现盈利，在价格下跌的情况下，两个市场上都会出现亏损。
2.交易品种一致或相似原则。交易品种相似是指在进行对冲操作时所选择的期货合约所包含的股票，必须与现货市场上买卖的现货股票大致相同。这是因为，相似股票的价格在现货市场和期货市场上受相同因素的影响，在两个市场保持大致相同的走势。成分股的价格变化决定了股票指数，股票指数变化影响股指期货合约的价格，只有股票组合和股票指数成分股相同或大致相同，股票组合的价格变化才能和所选择的股指期货合约价格变化趋势一致。
3.交易数量相等原则。交易数量相等，是指在进行对冲操操作时所选择的期货合约所包含的股票价值必须等于其将要在现货市场上买进(或卖出)的股票价值。价值相等包括现货场上买卖的股票价值等于期货市场上买卖的股票指数期货合约的价值；期货市场上买入(或卖出)的股票指数期货合约的价值等于卖出(或买入)的现货股票价值。
4.交易月份相同或相近原则。由于在期货合约的交割期到来时，期货价格与现货价格趋同，亦即所谓的期货价格收敛于现货价格。对冲操作结束时价格的趋同性会影响对冲效果。在套期保值过程中，应使期货合约的交割月份与将来在现货市场上买进或卖出的现货股票的时间相同或相近，才能保证系统风险顺利对冲掉。
五、不同投资者对冲系统风险的操作策略
在实际应用中，不同投资者所拥有现货头寸不同，应采取不同的操作策略买卖股指期货来对冲现货资产的系统风险。
1.已持有股票的投资者对冲系统风险策略。如果投资者已持有大量股票现货，当整个股市下跌时其持有的现货股票的价值将随之而降低，为避免股票下跌所造成的损失，投资者将根据现货市场与期货市场价格趋同性原理，在期货市场上卖空股指期货，以期货部位的盈利来补偿或抵消现货部位的亏损。
2.发行股票的公司对冲系统风险策略。发行股票是股份公司筹措资金的重要渠道。公司在发行股票时也将面临股市波动所造成的系统风险，这种风险同样可以通过股指期货空头套期保值来加以规避。发行公司可以选择股票市场行情向好、有利于公司股票发行的时点，在股指期货市场卖出期货，以确保未来公司发行价格不因市场不利变化导致损失。
3.预计未来资金到账的投资者对冲系统风险策略。投资者预期将收到一笔资金并计划投资股票市场，但在收到资金之前，股市有上涨趋势，为避免在高价位买入股票，投资者可以在股指期货市场预先买入股指期货合约。由于股指期货实行保证金制度，在购买投资标的的时候，只需交少部分保证金就能完成投资，从而有效对冲掉不利的系统风险。

⑸ 期货对冲是什么意思

期货对冲，是指在减少交易风险的同时仍可以在交易中获取利润的一种手法。

通常，对冲是在同一时间内进行的两笔行情互相关联、走势方向恰好相反、盈利亏损互相抵消以及合约期货数量相对的投资。

行情相关，实质指的是影响两种不同商品价位行情的市场供应需求之间的关联性，如果说供应需求之间的关系发生了波动，那么同一时间还会影响到这两种商品的价位，并且价位的走向大致是相同的。

而走势方向恰巧相反，实质指的是两笔买卖的走势方向呈现相反的关系，这样不管价位朝着什么样的方向运转，总是会表现出一次盈利一次亏损，当然要做得到盈利亏损互相可以抵消，而两笔买卖的货物数量大小则需要按照各自价位的波动幅度来确立，总的来说数量是差不多的。

⑹ 为什么期货合约必须成为套期保值和定价的工具

期货合约必须成为套期保值和定价的工具是因为通过这一套期保值交易，虽然现货市场价格出现了对该油厂不利的变动，价格上涨了40元/吨，因而原材料成本提高了4000元；但是在期货市场上的交易盈利了4000元，从而消除了价格不利变动的影响。

现货和期货市场的走势趋同（在正常市场条件下）,由于这两个市场受同一供求关系的影响，所以二者价格同涨同跌；但是由于在这两个市场上操作相反，所以盈亏相反，期货市场的盈利可以弥补现货市场的亏损，或者现货市场的升值由期货市场的亏损抵消。

(6)期货合约风险对冲的工具扩展阅读：

股指期货买入套期保值是指投资者因担心目标指数或股票组合价格上涨而买入相应股指期货合约进行套期保值的一种交易方式。

在套期保值期结束时再对冲掉的交易行为。买入套期保值的目的是锁定目标指数基金或股票组合的买入价格，规避价格上涨的风险。

⑺ 采用期货合约来对冲会产生基差风险，怎么理解这句话

举个例子：比如某种商品的基差通常维持在100点左右波动，但是在一些情况，可能会出现从100点上涨到200甚至是300点，并且长期不回归，这种情况就会产生风险··

⑻ 什么是股指期货的对冲股市系统性风险

对冲就是 股指以后不会暴跌 机构不会大量卖出股票 出手手中的筹码 直接用一小部分钱做空股指就可以了 然后高位卖掉部分股票

中国股市的5.30和1987年的美国股灾---烧掉了全球GDP的1/4,这些都是经典的股票市场系统性风险爆发带来的股灾,如果再次出现我们有办法避免它吗?

根据权威数据连续三年测算,中国股市个股风险只维持在15%左右,而市场系统性风险却高达40%.系统性风险必将始终伴随中国股市.

股指期货这样的金融衍生品,在本质上就是为了给市场内的机构投资者提供化解市场系统性风险的对冲工具.由于股指期货和约设计的特殊性,其隐含的特定风险无法完全锁定.从套期保值的技术角度来看,商品期货,利率期货,和外汇期货的套期保值者,都可以在一定的期限内,通过建立现货与期货合约数量上的一致性,交易方向上的相反性来彻底锁定风险.现在市场在上冲到接近6000点的时候,已经积聚了足够多的系统性风险.如果这个时候没有股指期货产品,我们可以想象以基金为代表的机构投资者依然会 和过去一样面临者两难的抉择:要不冒着牛市中的系统性风险继续加仓或者持有现有的股票,要不就只能甘愿踏空而将大量股票出手.

由于盼望已久的股指期货迟迟不能推出,基金在这样的牛市行情中进行一级资产配置的方法,只能是调整股票和债券等其他投资工具在全部资产配置中的比重,这样做的结果是成本高,运作周期长,风险大.比如,如果主力基金现在看空大盘,也只能减持手中持有的股票.这种最原始的资产配置方法效率低下,成本高.如果这是存在股指期货,基金就可以通过卖出股指期货,快速灵活地实现资产配置,使暴露的风险敞口便捷地按照自己的意愿进行调整.

对于散户投资者而言,现在的股指期货可能因为标的和约的规模过大而不适合他们规避风险,但从另一方面来讲,有了股指期货之后,股指期权的出台就为期不远了,相关研究已经在铜期权上展开了.

下面是期现货价格操纵的两种模式:其一,买入(卖出)指数合约-->拉高(打压)指数期货价格-->指数期货价格升高(降低)-->卖出(买入)指数期货合约进行平仓.其二买入(卖出)现货成份股-->拉高(打压)指数期货价格-->拉高(打压)现货价格-->卖出(买入)现货.

韩国股市KOSIP200股指期货衍生出来的股指期权,已经成为其国内众多散户最为青睐的产品.该期权除了成就了韩国衍生品市场的全球交易量第一,更重要的是还为韩国众多的散户提供了一种切实有效的风险对冲工具.

(需要指出的风险是,一方面由于股指期货标的物的特性,使完全意义上的期货与现货见的套利保值成为不可能,因而风险将一直存在.另一方面还要注意股指期货的结算风险.由于股指期货只能按5%的现金交割,所以不可能以对应股票完成结算.综合这两方面来看,机构投资者在结算时将面临两种选择:一种因为现金不够只能被迫割肉平仓;另一种是因为为了追加保证金只能抛出手中的股票套现支付,这样势必会造成资金成本过高.)

⑼ 期货合约对冲是怎么回事

金融学上，对冲（hedge）指特意减低另一项投资的风险的投资。它是一种在减低商业风险的同时仍然能在投资中获利的手法。一般对冲是同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。
行情相关是指影响两种商品价格行情的市场供求关系存在同一性，供求关系若发生变化，同时会影响两种商品的价格，且价格变化的方向大体一致。方向相反指两笔交易的买卖方向相反，这样无论价格向什么方向变化，总是一盈一亏。当然要做到盈亏相抵，两笔交易的数量大小须根据各自价格变动的幅度来确定，大体做到数量相当。