1996年国外期货期权

⑴ 请问什么渠道可以交易国外商品期货或者期权呢或者一些能交易商品期权的平台。谢绝广告，谢谢！

国内没有正规渠道交易国外商品期货品种或者期权，你要知道，国内是没有正规国外商品期货交易渠道的，投资者的资金无法进入到外盘期货交易所之内进行交易，现在国内这些所谓的商品期货或者商品期权平台，都是对赌黑平台，希望你谨慎选择投资方式。

⑵ 推荐一些期货期权以及其他金融衍生品方面的书，最好要国外写的

《麦克米伦谈期权》
作者：(美)麦克米伦
译者:郑学勤,朱玉辰
作为全球最出色的期权交易员和分析家，麦克米伦写作的这本书已经位列股票、期货和期权界的必读书。可以说，你的藏书中是否有这本书，标志了你在衍生品研究和交易领域里的涉水深浅。
《麦克米伦谈期权》是一部奇书。
这是我的珍藏啊，都奉献出来了，感觉不错哦了给我加点分...

⑶ 举例说明利用远期、期货及期权进行套期保值得过程

（一）套期保值(hedge)：就是买入(卖出)与现货市场数量相当、但交易方向相反的期货合约，以期在未来某一时间通过卖出(买入)期货合约来补偿现货市场价格变动所带来的实际价格风险。 保值的类型最基本的又可分为买入套期保值和卖出套期保值。买入套期保值是指通过期货市场买入期货合约以防止因现货价格上涨而遭受损失的行为；卖出套期保值则指通过期货市场卖出期货合约以防止因现货价格下跌而造成损失的行为。 套期保值是期货市场产生的原动力。无论是农产品期货市场、还是金属、能源期货市场，其产生都是源于生产经营过程中面临现货价格剧烈波动而带来风险时自发形成的买卖远期合同的交易行为。这种远期合约买卖的交易机制经过不断完善，例如将合约标准化、引入对冲机制、建立保证金制度等，从而形成现代意义的期货交易。企业通过期货市场为生产经营买了保险，保证了生产经营活动的可持续发展。可以说，没有套期保值，期货市场也就不是期货市场了。 实例： 牛市和熊市中的套期保值操作技巧 1、牛市中电铜生产商的套期保值交易 铜价处于涨势之中，电铜生产商显然很少会担心产品的销售风险，对于拥有矿山的生产商来说，价格的上涨对企业非常有利，企业可以在确保利润的价格水平之上根据市场情况逐步在期货市场进行卖出保值。但对于原料(铜精矿)不足的冶炼厂来说，会更多地担心因原料价格上涨过快而削弱其产品获利能力。 我国企业进口铜精矿，通常采用以下两种惯用的贸易方式。 (1)"点价" 在这种贸易方式下，电铜生产商完全可以根据其需要，选择合适的价格锁定其生产成本。 (2)平均价 在这种贸易方式下,电铜生产商显然会在铜价上涨的过程中面临着较大的原料价格风险，企业为了规避这种风险，就需要通过期货市场对其现货市场上的贸易活动进行保值。 该套期保值交易过程可参见案例一： 某铜业公司1999年6月与国外某金属集团公司签定一份金属含量为3000吨的铜精矿供应合同，合同除载明各项理化指标外，特别约定TC/RC为48/4.8，计价月为1999年12月，合同清算价为计价月LME（伦敦金属交易所）三月铜平均结算价。 该公司在签定合同后，担心连续、大规模的限产活动可能会引发铜价的大幅上涨，因此决定对这笔精矿贸易进行套期保值。当时，LME三月铜期货合约价为1380美元/吨。（后来铜价果然出现大幅上涨，到计价月时，LME 三月铜期货合约价已涨至1880美元/吨，三月铜平均结算价为1810美元/吨。） 于是该公司在合同签定后，立即以1380美元/吨的价格在期货市场上买入3000吨期货合约，（这意味着该公司所确定的铜精矿目标成本=1380-（48+4.8*22.5）=1224美元/吨）到计价月后，1810美元/吨清算价被确定的同时，（铜精矿价格=1810-（48+4.8*22.5）=1654美元/吨）该公司即在期货市场上以1880美元/吨的价格，卖出平仓3000吨期货合约。 表一 铜精矿 期货合约 目标成本价1224美元/吨买入开仓1380美元/吨实际支付价1654美元/吨卖出平仓 1880美元/吨盈亏 亏损430美元/吨盈亏盈利500美元/吨表一结果显示，该铜业公司通过该买入套期保值交易，不仅有效地规避了因价格上涨给其带来的风险损失，而且获得了一定的利润。 这里特别需要指出的是：电铜生产企业不仅可以作卖出套期保值，同样也可以作买入套期保值。事实上，在牛市中，电铜生产企业的保值策略应该以买入保值为主。 但在这里，我们也提醒交易者应该注意到：本案例是将套期保值交易活动统一在同一个市场环境里(LME)。如果由于国内的某些政策限制，我们不得不在国内期货市场上完成上述保值交易时，一定要考虑汇率因素对保值活动的影响。 2、熊市中电铜生产商的保值交易 (1) 对于自有矿山的企业来说,成本相对固定，铜价的下跌直接削弱企业的盈利能力，企业仍然必须在期货市场进行卖出保值以减少损失；当出现极端的情况，铜价跌破企业的成本价乃至社会的平均成本价时，企业可以采?quot;风险保值策略"。 案例二： 在99年1季度后，国内铜价不仅跌破某铜业公司的最低成本线，而且国际铜价也跌破了人们公认的社会平均成本价（1480美元/吨），在这样的市况面前，该公司判断国际上大规模的限产活动必将会导致铜价的大幅上扬。基于这种判断，该公司为减少亏损，决定开始采用"限售存库"的营销策略。 2个月后，该公司的库存已接近2万吨，而铜价并没有出现他们所期盼的大幅上升。在这种背景条件下，公司的流动资金越来越困难。于是公司进一步采取了风险保值策略，首先他们在现货市场上开始加大销售库存的力度，并每日在期货市场上买入与现货市场上所销售库存数量相等的远期期货合约，以保持其资源保有量不变。几个月后，当期货市场价格达到其预设的目标销售价时，该公司立即将其买入的期货合约全部平掉，从而使该公司有效地摆脱了亏损困境。 在这个案例中，该公司打破了"规避产品价格风险须用卖出套期保值"的常规，所以我们把这一套期保值交易作为一个特例提出，并把它归结为风险套期保值。目的是想说明投资者在制订套期保值方案时，不必拘泥于传统模式。事实上，套期保值交易的方法与途径也会在长期实践中得到发展与丰富的。企业完全有理由根据套期保值的基本原理，在具体的市场环境里制订形式多样的保证值策略。 但是，这里必须指出，这类保值交易毕竟是在特殊市场背景条件下产生的，企业在套用时必须要谨慎，必须要考虑市场环境的判断依据是否充分；企业抗风险资金的承受程度与周期是否充分等。 (2)对于来料冶炼的电铜生产商来说，铜价下跌时将很少考虑成本因素，即精矿的价格风险，而会更多地担心其产品价格下降过快使其蒙受风险损失。因为在绝大部分情况下，企业在组织生产时，手上并不会握有定单。因此，他们必须考虑到利用期货市场的避险功能将销售风险转移出去。 生产企业在进行这种保值交易时，其保值量往往是根据其库存商品数量或计划销售数量来确定的，期货合约的卖出价是根据其目标利润确定的。 案例三： 某铜业公司在98年初根据资料分析，担心铜价会有较大幅度的下跌。于是该公司决定按每月4000吨的计划销售量，对其产品--电铜进行套期保值交易。 该公司在期货市场上分别以17450元/吨，17650元/吨，17850元/吨，18050元/吨，18250元/吨的价格卖出5，6，7，8，9月份期货合约各4000吨。并且该公司将当时的现货价格为17200元/吨作为其目标销售价。 在进入二季度后，现货铜价果然跌至16500元/吨，该公司按预定的交易策略，从4月1日起，对应其每周的实际销售销售量对5月份期货合约进行买入平仓。到4月末的套期保值 交易结果如下： 表二 现货市场期货市场目标销售价：17200（元/吨） 计划销售量：4000（吨） 5月份期货合约卖出价17450（元/吨），合约数量4000（吨）第一周实际销售量：1000吨 平均销售价16500元/吨 销售亏损70万元 5月合约买入平仓量1000吨 平仓价16650元/吨 平仓盈利80万元 第二周实际销售量1000吨 16450元/吨 销售亏损75万元 5月合约买入平仓量1000吨 平仓价16600元/吨 平仓盈利85万元 第三周实际销售量1000吨 平均销售价16400元/吨 销售亏损80万元 5月合约买入平仓量1000吨 平仓价16550元/吨 平仓盈利90万元 第四周实际销售量1000吨 平均销售价16400元/吨 销售亏损80万元 5月合约买入平仓量1000吨 平仓价16500元/吨 平仓盈利95万元 累 计累计销售4000吨 累计销售亏损305万元 累计平仓4000吨 累计平仓盈利350万元 根据上述结果，盈亏相抵并减去8万元交易手续费后，还盈利37万元。因此该公司实际实现的销售价格为17290元/吨。这一结果表明该公司通过套期保值交易，有效地规避了铜价下跌所产生的经营风险，实现了该公司所希望的目标销售价。 以后各月的交易过程同此，本文不再赘述。我们通过这个案例可以得出在熊市中电铜生产企业，在现有的投资市场条件下，应该以卖出套期保值为主。 3、牛市中铜加工企业的套期保值交易 加工企业在铜价上涨的过程中，他们进行套期保值交易的出发点与铜生产企业是一样的。他们同样会认为最大的市场风险是来自于原料价格的上涨。于是，加工企业希望通过在期货市场上先建立与现货交易量相对应的多头头寸，来确定自己所预期的目标成本，这在前文已有阐述。 我们实际上可以这样表述买入套期保值的应用条件，无论是生产企业，还是加工企业，如果当他们判断市场风险是来自于原料价格风险时，企业将会使用买入套期保值的交易方式来规避风险。 4、熊市中铜加工企业的套期保值交易 在铜价下跌的过程中，铜加工企业同样会较少考虑原料成本风险，而更多地关注其产品价格会随原料价格的下跌而下跌，并进而削弱其产品的获利能力。在这样的市场风险面前，他们往往会通过商品期货市场进行套期保值交易，以规避未来产品的价格风险。 案例四： 某电缆厂到98年底仍有库存铜芯电缆3000吨，生产这批电缆的电铜成本平均价为18500元/吨，而这批电缆最低目标利润的销售价=铜价+2000元/吨。（正常利润的销售价=铜价+3000元/吨）而当时的电缆价格仍随铜价的下跌而下跌，已跌至了20500元/吨，如果跌势持续的话，该厂的库存电缆将无法实现其最低目标利润。于是该厂决定利用期货市场进行套期保值，当即在期货市场上以17500元/吨的期货价卖出3月期铜合约3000吨。 第一周周末清算时，该厂共销售库存电缆600吨，平均销售价为20300元/吨，同时该厂又在期货市场上以17250元/吨的期货价格买入600吨期货合约对所持期货合约进行平仓。 第二周周末清算时，该厂又销售库存电缆700吨，平均销售价为20000元/吨，同时该厂再在期货市场上以16950元/吨的期货价买入700吨期货合约继续对所持的期货合约进行平仓。 第三周、第四周该厂分别以19900元/吨和19800元/吨的平均销售价销售库存电缆800吨和900吨，并且分别在周末清算的同时，等量的在期货市场上以16850元/吨和16750元/吨的价格在期货市场上进行买入平仓。该套期保值交易的结果详见下表。 表三 时间现货市场 库存电缆3000吨 目标利润销售价20500元/吨 期货市场 卖出期货合约持仓3000吨 期货合约价格17500元/吨 第一周销售库存电缆600吨 销售平均价20300元/吨 亏损12万元 剩余库存电缆2400吨 买入平仓600吨 平仓价17250元/吨 盈利15万元 剩余空头持仓2400吨 第二周销售库存电缆700吨 销售平均价20000元/吨 亏损35万元 剩余库存电缆1700吨 买入平仓700吨 平仓价16950元/吨 盈利38.5万元 剩余空头持仓1700元/吨 第三周销售库存电缆800吨 销售平均价19900元/吨 亏损48万元 剩余库存电缆900吨 买入平仓800吨 平仓价16850元/吨 盈利52万元 剩余空头持仓900吨 第四周销售库存电缆900吨 销售平均价19800元/吨 亏损63万元 剩余库存电缆0 买入平仓900吨 平仓价16750元/吨 盈利67.5万元 剩余空头持仓0 套期保值结果亏损158万元盈利173万元我们通过表三所显示的结果，将盈亏相抵并去处交易成本6万元后，该厂3000吨库存电缆的实际销售价格为20530元/吨，完全避免了产品价格下降所产生的风险损失。 我们可以这样来表述卖出套期保值的应用条件，无论生产企业，还是加工企业，当他们判断企业所面临的市场风险是来自于产品价格风险时，企业将会选用卖出套期保值的交易方式来规避风险。

⑷ 世界上主要的期货交易所及交易品种有哪些

现代有组织的商品期货交易，以美国芝加哥期货交易所（CBOT）和英国伦敦金属交易所（LME）之成立为开端。除了这两家交易所外、在世界上影响较大的期货交易所还有芝加哥商业交易所（CME）、伦敦国际金融期货期权交易所（LIFFE）等。

芝加哥期货交易所是当前世界上交易规模最大、最具代表性的农产品交易所，19
世纪初期，芝加哥是美国最大的谷物集散地，随着谷物交易的不断集中和远期交易方
式的发展，1848年，由82位谷物交易商发起组建了芝加哥期货交易所，该交易所成立
后，对交易规则不断加以完善，于1865年用标准的期货合约取代了远期合同，并实行
了保证金制度。芝加哥期货交易所除了提供玉米，大豆、小麦等农产品期货交易外，
还为中、长期美国政府债券、股票指数、市政债券指数、黄金和白银等商品提供期货
交易市场，并提供农产品、金融及金属的期权交易。芝加哥期货交易所的玉米、大豆、
小麦等品种的期货价格，不仅成为美国农业生产、贸易的重要参考价格，而且成为国
际农产品贸易中的权威价格。

伦敦金属交易所是世界上最大的有色金属交易所，伦敦金属交易所的价格和库存
对世界范围的有色金属生产和销售有着重要的影响。在19世纪中期，英国曾是世界上
最大的锡和铜的生产国，随着时间的推移，工业需求不断增长，英国又迫切地需要从
国外的矿山大量进口工业原料。在当时的条件下，由于穿越大洋运送矿砂的货轮抵达
时间没有规律，所以金属的价格起伏波动很大，金属商人和消费者要面对巨大的风险，
1877年，一些金属交易商人成立了伦敦金属交易所并建立了规范化的交易方式。从本
世纪初起，伦敦金属交易所开始公开发布其成交价格并被广泛作为世界金属贸易的标
准价格。世界上全部铜生产量的70％是按照伦敦金属交易所公布的正式牌价为基准进
行贸易的。

芝加哥商业交易所前身为农产品交易所，由一批农业经销商于1874年创建。当时
在该交易所上市的主要商品为黄油、鸡蛋、家禽和其他非耐储藏农产品，1898年，黄
油和鸡蛋经销进出农产品交易所，组建了芝加哥黄油和鸡蛋交易所、重新调整机构并
扩大上市商品范围，后于1919年将黄油和鸡蛋交易所易名为芝加哥商业交易所，1972
年，该交易所为进行外汇期货交易而组建了国际货币市场部分（IMM），推出世界上
第一张金融期货合约。此后，在外汇期货基础上又增加了90天短期美国国库券期货，
和3个月期欧洲美元定期存款期货合约交易。该交易所的指数和期权市场部分成立于
1982年，主要进行股票指数期货和期权交易。该部分最有名的指数合约为标准·普尔
500种股票指数（S&P500）期货及期权合约。1984年，芝加哥商业交易所与新加坡国
际金融交易所率先在世界上进行了交易所之间的联网交易、交易者可在两个交易所之
间进行欧洲美元、日元、英镑和德国马克的跨交易所期货交易。

伦敦国际金融期货期权交易所成立于1982年，1992年与伦敦期权交易市场合并，
1996年收购伦敦商品交易所。交易品种主要有英镑、德国马克、美元、日元、瑞士法
郎、欧洲货币单位、意大利里拉的期货和期权合约，70种英国股票期权、金融时报100
种股票指数期货和期权以及金融时报250种股票指数期货合约等。该交易所虽然成立
时间较晚、但发展速度惊人，截至1996年，已成为欧洲最大、世界第三的期货期权交
易所。

继美、英之后，日本、法国、德国等主要工业发达国家都相继建立了期货市场，
并展开了激烈的争夺期货交易中心地位的角逐，新加坡、巴西、南非、菲律宾等新兴
国家和中国香港也先后建立了自己的期货交易所，韩国、泰国、印度和我国的台湾省
等也正在紧锣密鼓地筹建期货交易所。据不完全统计，截至1996年底，全世界从事期
货交易的交易所共77家，其中，综合性期货交易所11家。从事商品期货和金融期货期
权交易；商品期货交易所32家专门从事商品期货期权交易；金融期货交易所34家，从
事金融期货期权交易，1996年交易量列世界前十位的期货交易所分别是：美国芝加哥
期货交易所、美国芝加哥商业交易所、英国伦敦国际金融期货期权交易所、巴西商业
期货交易所，美国纽约商业交易所、法国国际期货交易所、英国伦敦金属交易所、德
国期货交易所，日本东京金融期货期权交易所和西班牙股票交易所。

⑸ 求一个关于期货或者期权的案例

在大连商品交易所跨期套利
在大连商品交易所，大连大豆仓单两个月间的持仓费用预计约60元/张 合约，也即两个相近合约的价差应在60点左右。理论推测同一作物年度合约 比如在6—11月之间，5月份期货合约应高于1月份期货合约120点左右。之所以 讨论6—11月，主要是投机性的套利应尽可能避免实物交割式的套利交易，以 减少对交割费用，税收因素等因素的考虑，所以对1月份、5月份合约，同作物 年度且避免实物交割的套利时间在6—1 1月之间。
在2000年6月8日，1月大豆期货价格为2166元/吨，5月大豆期货价格2236元/吨，
价差为2236-2166=70，价差显然偏低，预计价差会扩大，则作卖出1月合约同时
买入5月合约，至2000年8月23日，1月大豆跌至1915元/吨，5月跌至2043元/吨，
价差为2043-1915=128；观察价格差扩大的趋势不变，则继续持有套利头寸至9月
22日，1月份升至2090元/吨，5月份升至2279元/吨，价差为2279-2090=189点。
忽略交易手续费，从6月8日—8月23日，每手大豆套利收益达10×（128-70）
=580元/手，延续至9月22日，则利润扩大至10×（189-70）=1190元/手。
对7月、9月份大豆合约，从2000年10月—2001年5月份，讨论套利的可行性，
见表7

⑹ 期货期权的期权现状

国际市场期货期权交易区域已经从欧美等发达国家扩展到韩国、印度和巴西等亚洲、南美洲区域，尤其是二元期权交易，因为简单易懂，门槛较低同时风险预先可控等特点而迅速蓬勃发展，一些传统金融机构目前均提供柜台市场（0TC）的二元期权合约，而在线的二元期权则更受到投资者欢迎。期权在国际衍生品市场上表现出的勃勃生机和活力，期权交易俨然已经成为国际交易所衍生产品的主力军，这也给后起的我国期权市场发展提供了广阔的发展空间和难得的机遇。目前全球最大的二元期权交易平台Meetrader已经提供包括期货期权、外汇期权、指数期权、股票期权等多种期权合约
国内推出期权交易的条件已基本成熟，主要体现在以下几个方面：首先，成熟的期权理论为国内市场推出期权交易提供了坚实的理论基础。其次，国际上成功的期权市场运作经验也为国内推出期权交易提供了有力的经验支持。最后，国内期货市场的快速发展和逐步扩大的期市规模为推出期权交易提供了坚强的物质基础。
此外，国内期货市场逐步完善的制度建设也为期权交易提供了制度保障，而国内几大交易所十几年来对于期权的潜心研究、技术及制度准备为国内推出期权交易提供了有力的后勤保障和实践基础。期货公司研究队伍的蓬勃壮大和水平的不断提升为期权市场提供了充足的后备人才，并为投资者教育提供了充裕的师资队伍。
从监管角度看，在世界范围，建立集中统一的全国性机构统管证券和期货、期权市场已成为发展趋势。我国仿效美国采用了集中立法型监管体制，设有全国性的监管机构，负责总体监管金融市场，而这类机构通常得到政府的充分授权，具有足够的权威来维护金融市场的正常运行，监管措施具有强制性。
依法确立中国证监会作为股指期权市场的主管部门，将有利于对期权的监管，保障监管的高效性。加之交易所、期货业协会自律组织的协助，我国对期权等高级衍生品的监管体系已经趋于完善。因此，国内推出期权交易是具备完善有力的监管机制的，并且符合国际期权市场发展路径。
另外，商品期权对资本市场的重要性主要体现在两个方面：一是完善衍生品市场的品种体系，活跃期货、期权和现货之间的交易；二是提高衍生性市场的操作水平，为期货、现货市场的平稳运行和投资者理性参与保驾护航。当然，推动期权市场快速发展应当具备相应的IT技术、对从业人员及客户的全面培训及完善相应的风险管理机制等。
据了解，国内三大商品交易所从很早起就开始研究期权。大商所对于期权的研究同样始于2002年，不过主要集中在大豆期货期权上。2002年大商所完成了《大豆期货期权可行性研究报告》，2004年初步制订了大豆期货期权合约及相关管理办法。2004年8月份，大商所成立了期权研究小组，并正式启动了包含期权交易模式的六期新系统设计工作，2007年该系统上线。
郑商所自1995年开始研究期权，并在1995年6月份成为国内唯一一家加入国际期权协会的交易所，之后连续多年参加了国际期权市场协会的年会，并多次派人到国外发达期权市场去进行学习。1997年8月份郑商所设计了期权的交易方案，包括交易细则、操作系统、报价显示屏等，并在98年进一步完善了期权交易细则。
上期所对于期权的研究起步相对较晚，2002年5月上期所正式成立了铜期权开发课题组，此后围绕铜期权的品种开发、交易机制建立、风险管理体系等进行了一系列的研究并召开了多次研讨会。2004年上期所引入了国际先进的SPAN系统，并加入了FOA（期货与期权协会）。上期所对于期权的研究目前已经获得了长足的进展。
此外，各期货公司其实也早就开始了对期权的研究。例如：南华期货在很多年前就引入了国际知名的资讯系统Bloomberg和Reuters，这两个系统中有全球期权市场的最新信息，同时还可以设计大量而丰富的期权策略。

⑺ 国外公司在中国购买股票，期货和期权

外国投资者要投资中国股票有这么几个办法
1 买中国公司在外国发行的存托凭证
2 买在香港上市的内地公司
3 买B股
4 购买投资于A股的QFII基金
5 通过非法渠道把境外资金转移进国内，买卖股票

境外投资者不能直接买卖A股

佣金的话，看你的资金量和交易频率了，券商都会对资金量比较大，交易活跃的帐户提供较低的佣金，你主动去营业部要求降佣就可以了

⑻ 急急急。。。美国期货和期权的问题，专业人事请进

1.short 指短期短线！
2.cover 指补仓！
3.你要的软件可以去讯雷上搜索POBO或者中国金融投资决策软件，本人认为POBO比较好！长江证券期货投资软件推荐！
4.期权定价模式，不知道你看不看的懂，不过你学这的仔细去看仔细分解应该能看懂的：
C=S•N(D1)-L•E-γT•N(D2)
其中:
D1=1NSL+(γ+σ22)Tσ•T
D2=D1-σ•T
C—期权初始合理价格
L—期权交割价格
S—所交易金融资产现价
T—期权有效期
r—连续复利计无风险利率H
σ2—年度化方差
N()—正态分布变量的累积概率分布函数，在此应当说明两点：
参考资料http://ke..com/view/1077652.html?tp=2_11
Write的意思是减低帐面价值 就是实际价值低于帐面价值！
COver上面解释过！
影响其价格的因数这里写的比较清楚了我也不多做说明了http://www.kiiik.com/info/722041.html

对你的答案做以下补充！
1.为什么你买期货的时候只能买（部分）share
因为模拟网站都有规定的！有些是你只能使用他给你的全部资产的百分之多少，这是他们规定的，所以你只能买部分就是share！
2.为什么系统设置了每笔金额是25000，而你只能买10！
因为问题就出在系统设置的每笔金额25000上，就是说，你每个期货品种你不可以买入超过25000的手！那么你只能买10手，说明你买的那个期货每手单价肯定在2272/手以上！所以你只能买10手，就是你说的10的单位，这就是模拟系统对你的限制操作！

⑼ 期货期权的收益问题

平仓收益：（20.50-18.30）×1000=2200美元，不考虑手续费，这就是你的净收益。是1997年3月平仓时实现的。

1996年12月的原油价格没有什么用（迷惑您的）。

⑽ 急求关于中国在金融危机中的角色的英文论文

(一)本文题目金融期货的投机套利及其风险防范(二)本文的目的、意义金融期货是在七十年代世界金融体制发生重大变革，世界金融市场日益动荡不安的情况下应运而生。金融期货市场是市场经济运行的必要条件,它吸引了大量参与者，有利于打破区域界限，形成大市场。其次，金融期货市场是市场经济发展的内在稳定器，从微观来看，期货交易的发展有利于稳定企业生产经营;从宏观来看，金融期货市场的走势正确利用期货市场可以有效地改进政府的宏观调节能力。
投资者在期货市场中的交易行为包括投机和套期图利两大类，投机是在期货市场上纯粹以牟取利润为目的而买卖标准化期货合约的行为。套利是期货市场参与者利用不同月份、不同市场、不同商品之间的差价，同时买入和卖出两张不同类的期货合约以从中获取风险利润的交易行为。投机是期货市场中必不可少的一环，它可以承担价格风险，提高市场流动性，保持价格体系稳定。期货市场中，投机的功能是发现价格。而套利的功能就是发现市场的相对价格。在投机资(中国报告网)金的作用下，市场价格关系常常以不公平的状态出现。套利的功能就是促使价格关系走向合理，从而使相应的商品或市场资源得到合理和有效的配置。
投资者在投机和套利的同时也面临着风险，于是研究金融期货的风险活动也从此开始，大致经历了三个阶段：
第一阶段：由于生产力落后，期货交易仅限于商品领域，对风险控制的研究基本上处于原始状态，决策行为大多依赖于实践中总结出来的经验，还没有上升到理论高度。
第二阶段：现代期货市场建立，期货交易所完成了市场运行机制的创新和完善，交易主体运用市场回避风险和有效控制风险的方法和技巧有了长足的进步。
第三阶段：期货市场迅速发展，金融期货诞生。国际金融市场急剧动荡，人们在运用期货进行避险的同时又被面临的各种风险损失困扰。市场到底存在哪些风险，如何确定风险大小，如何实现收益最大化和风险最小化成为人们研究的热点。
在金融创新浪潮的推动下，新的金融衍生工具不断涌现。原有的金融衍生产品也呈现日趋复杂的景象，品种繁多的衍生产品使金融市场动荡不安，使所有市场参与者处于风险之中
而金融期货作为衍生产品中最基础和最重要的一员，更应该在风险日益加剧的时候防范投机套利交易中出现的各种风险。特别是在我国即将推出金融期货产品的时候，这种投机套利的操作风险研究和防范尤其显得重要。本文研究不同种类的投机套利的操作过程和原理，从而预测所面临的风险，然后采取防范措施以免损失。
(三)本文外研究的历史和现状(文献综述)
有关我国金融期货的投机套利及其风险防范的讨论目前主要集中在以下三个方面：
(1)建立我国金融期货的市场基础(必要性和可行性)
(2)金融期货的投机以及套利的种类和方式
(3)我国金融期货市场风险管理的市场基础(必要性和可行性)
在我国金融期货的必要性和可行性方面，集中讨论了金融期货的价格功能和金融体制改革，其中比较具有代表性的是钱小安的论著：1997年版的《金融期货的理论与实践》和王健的论著：1996年版的《现代世界期货市场》。他们主要讨论了金融工具的价格变化较大，这种价格风险已经对市场参与者造成了转移价格风险的需要;金融体制的改革有利于金融现货的价格发现，规范的金融期货市场的运行可形成指导性的金融资产价格。
在金融期货投机以及套利的种类和方式方面，主要介绍投机操作和三种套利方式和投资者注意事项，关于这方面的著作很多，其中我阅读的文章有郑大伟、于乃书、张屹山1998年发表的《期货交易中的投机套利模型》和施兵超的1997年版《金融期货与期权》。他们主要分析空头和多头投机以及跨期、跨市和跨品套利。
在我国金融期货市场风险管理的市场基础方面，焦点是研究风险管理在期货市场上的规范作用和投机套利者和保值者风险的比较和特征。其中主要有杨玉川的2002年版《现代期货期权创新与风险管理》和姬广坡的2000年版《期货市场风险控制论》，他们主要讨论风险管理是期货市场充分发挥功能的前提和基础，是减缓或消除期货市场对经济社会生活不良冲击的需要以及投机风险要大于保值风险。
国外的金融期货市场已经比较成熟，但在研究方向、研究方法上与国内相比有较大差异。这主要体现在以下几个方面：
(1)量化研究方兴未艾，主要有Stephen A"Ross的套利定价理论在内的定价模型，研究的核心问题是如何实现“预期收益最(中国报告网)大”和“不确定性最小”。
泛应用，组合理论和定价公式地位的确立就证明数量工具已发挥不可替代的作用。量化研究有助于搞好风险管理，设计资产组合，选择交易时机，评估市场特性。而其中关于这方面比较著名的有萨弥尔森的1981年版《经济学》，其中关于投机与风险理论，他分为两块论述：一是运用理想来研究商品期货市场的套利与投机行为的期货市场风险理论;二是运用数学公式建立了一套严格的商品期货交易有效市场理论。 除此，关于期货市场风险研究的还有早期的均衡价格理论，代表作是马歇尔的1965年版《经济学原理》，他引入供给和需求的概念，揭示供给和需求的关系，间接暗示了大量期货市场的风险问题。其余的有根据价格变动因素研判的基本因素理论，把握投资原则和策略的投资时机理论和心理分析理论。
目前在国内有关股指金融期货的投机套利及其风险防范讨论的文献过少，主要集中在金融期货市场的总体风险管理、投机套利的操作以及套期保值方面的风险，而且对于股指期货交易的研究较多。所以本文期望在研究投机套利的原理的基础上更进一步的研究其风险和防范策略，并且搜集一些国际上比较创新的投机套利风险防范措施。
(四)本文的目标
通过对金融期货投机套利的概念、特征、操作和风险防范的现实意义的阐述，我们要达到以下目的：
1. 了解金融期货投机套利，分析其国内外发展;
2. 通过实例分析，熟悉了解投机套利的操作方法和原理;
3. 根据投机套利的原理说明可能面临的风险种类;
4. 根据风险的种类制定风险防范的方案;
5. 初步形成金融期货的投机套利及其风险防范的基本理论;
6. 促进风险防范和规避体制的形成;
(五)本文的基本内容
本课题的题目是金融期货的投机套利及其风险防范，则其中涉及了三个大的概念，要从这些基本概念入手来研究问题。首先什么是金融期货投机套利，什么样风险，怎样防范。所以拟从三个方面探讨金融期货的投机套利及其风险防范。
第一部分主要从三个方面了解金融期货投机套利，并且分析它们之间的异同：
1.金融期货投机套利的概念
2. 金融期货投机套利的特征
3. 金融期货投机套利的操作
第二部分是本文的重点，由于金融期货投机套利之间既有联系又有区别，主要从两个方面阐述金融期货的投机套利风险，其中套利分三种情况讨论：
1. 金融期货投机套利的共同风险，并通过部分实例分析阐述其存在的风险
2. 金融期货投机套利的不同风险，并通过部分实例分析阐述其存在的风险
第三部分根据金融期货的投机套利的风险从三个方面来分析其防范策略，找出解决问题的方案：
1. 金融期货投机套利的共同风险防范
2. 金融期货投机的风险防范
3. 金融期货套利的风险防范
最后便对本文的研究做个总结和展望。
(六)本文的研究方法
本文研究的是金融期货市场的投机套利和风险防范问题，涉及到金融期货市场的宏观布局和投机套利的微观运行，还涉及到防范措施等问题。在研究中本文集中采用了以下研究方法：
理论分析研究，通过对金融期货投机套利的理论分析了解投机套利的技术性操作和市场运作方式;
比较研究，通过对投机和套利的联系和区别的分析，比较投机和套利的共同风险和不同风险;
实例分析研究，通过具体的投机套利操作实例说明运作过程，并运用实例论证风险的可能性;
科学管理研究，通过对风险的研究提出科学合理的防范措施。
(七)本文的研究步骤
1. 通过图书馆和网络翻阅文献资料，集中数据和有关论文
2. 选定一篇相关英文论文，进行英文翻译工作，完成外文翻译
3. 根据所集中文献，完成文献综述
4. 形成论文的构思，制定开题报告
5. 按照开题报告研究论文的可行性
6. 继续收集数据和资料完成论文初稿
7. 在初稿的基础上进行修订从而达到课题的研究目的
(八)本文的研究结果
通过课题的研究，一是旨在了解金融期货投机套利的技术性分析的认识;二是为金融期货投机套利的风险防范提供参考;三是从理论和实践这两个方面提高本人的专业知识水平。