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期货资管计划备案限制场外期权

发布时间: 2021-07-13 09:56:29

A. 期权怎么开户场外期权和场内期权有什么区别场外期权个人可以参与吗

不可以,场外期权是不允许个人投资者直接参与的。

参与的方式有两种:

1、机构直接参与。只要实缴资本满300万的机构投资者(对机构营业执照的投资范围不限),均可以通过证券公司开通场外期权。门槛为50万,但是会涉及到企业所得税的问题。

2、个人投资者通过资管计划参与。个人投资者去认购一直基金公司的产品,以私募基金的方式去参与场外期权。

股票期权作为企业管理中一种激励手段源于上世纪50年代的美国,70-80年代走向成熟,为西方大多数公众企业所采用。中国的股票期权计划始于上世纪末,曾出现了上海仪电模式、武汉模式及贝岭模式等多种版本。

但都是处于政策不规范前提下的摸索阶段,直到2005年12月31日,中国证监会颁布了《上市公司股权激励管理办法(试行)》,我国的股权激励特别是实施股票期权计划的税收制度和会计制度才有章可循,有力的推动了我国股票期权计划的发展。


(1)期货资管计划备案限制场外期权扩展阅读:

合约数量

期货交易中,期货合约只有交割月份的差异,数量固定而有限。期权交易中,期权合约不但有月份的差异,还有执行价格、买权与卖权的差异。不但如此,随着期货价格的波动,还要挂出新的执行价格的期权合约,因此期权合约的数量较多。

期权与期货各具优点与缺点。期权的好处在于风险限制特性,但却需要投资者付出权利金成本,只有在标的物价格的变动弥补权利金后才能获利。但是,期权的出现,无论是在投资机会或是风险管理方面,都给具有不同需求的投资者提供了更加灵活的选择。

B. 证监会资管业务有哪些变化

20日晚间22:39分,证监会发布《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法(征求意见稿)》,市场迎来第三份资管规则。

具体来看看证券期货经营机构私募资管业务的哪些重要变化。

二是允许投资非标资产。因此券商应该可以投资非标,期货公司原来不可投资非标,现在应该也不可以,基金公司母公司与子公司因为有禁止同业竞争的要求,因此可能维持原状,而且母公司专户还有其他禁止性规定。

三是投资非标要求设置专岗负责投后管理,信息披露。杠杆率完全适用资管新规的杠杆率,包括分类标准,所以此前混合类1:1的杠杆率现在放松到2:1;此前私募股权2:1的杠杆率,现在需要执行1:1。

四是业绩报酬不能超过60%,资管新规表述是可以收取合理的业绩报酬。

五是双20%的限制要求,相比公募的双10%稍微放松一些。但此项规定属于全新规定。而且这里不局限于证券,包括非标也受20%限制。专业投资者且体量在3000万以上可以例外,上层资管计划进行一层嵌套情况下,是否会穿透识别这里20%有待确认。

六是允许自有资金参与资管计划,但份额不超过20%。这个和当前券商的风控指标基本一致。机构极其下设机构(含员工)自有资金投资占总份额不超过50%;但和银保监会比差异明显,银保监会禁止银行自有资金参与银行理财。

七是开放式私募资产管理计划,开放推出期内,需要不低于10%比例的资产为7个工作日可变现资产,进一步对私募资产管理计划的流动性进行设限。银保监会的要求开放式理财产品(包括公募和私募)应当持有不低于该理财产品资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的国债、中央银行票据和政策性金融债券。

八是就关联交易做了详细规定。分为两种情形进行了规范,一是如果是投资关联方发行或承销的证券,可以做,但需要建立防火墙,防范利益冲突;二是不得为关联方提供融资(证券之外的融资,比如非标债权、非上市股权、股票质押等);银保监会规定:商业银行不得以理财资金与关联方进行不正当交易、利益输送、内幕交易和操纵市场,包括但不限于投资于关联方虚假项目、与关联方共同收购上市公司、向本行注资等;相对并没有完全禁止提供其他形式的融资。

九是不得随意创设收益权。这意味着只能法律法规明确的收益权才是合规,对行业的惯例影响非常大。

十是强制托管。原则规定了强制独立托管的要求,同时考虑到单一资管计划的特征,允许委托人与管理人约定不作独立托管,但要双方合意并且充分风险揭示。

来自凤凰网

C. 国内期货标的可以在场外期权市场做吗

可以的,具体可以根据客户需求,例如客户想做的标的是螺纹钢、铜、塑料等国内期货品种的场外期权,都可以先联系期货公司谈,去询价,觉得价格合适了,再做进一步的合作和商议。

D. 什么是期货资管以及投资范围

期货资管一对多一个资管是指计划可以有多个投资人(目前是200人以下,每份资金不低于100万),以前一个资管计划只能有一个投资人。
期货公司资产管理产品是指期货公司接受单一客户的书面委托,根据中国证监会《期货公司资产管理业务试点办法》的规定与合同约定,运用客户委托资产进行投资,并按照合同约定收取费用或者报酬的业务活动。

E. 期货交易系统 场外期权是什么 引领市场风向

常有现货贸易商朋友表示“期权太复杂,我们连期货都没玩儿溜呢,期权不敢做,也不会做。”

确实,期权相较于股票和期货要稍复杂一些。作为一种立体化的金融交易工具,其复杂性主要体现在涉及要素众多,如挂钩标的/期限/波动率/标的价格/行权价格等。但也正因如此,期权可以更灵活的对标的涨跌幅度及时间的概率分布进行切割划分,从而真正达到有针对性的定制化策略化交易的目的。这也就是之前说的“立体化交易工具”的含义。

在国外,包括场外期权在内的衍生品交易销售业务是各大投行的主要营收来源。另外,期权的交易量甚至超过挂钩标的本身交易量。

原文:“期权太复杂”?场外期权了解下

这反映出两点:

1.期权是被投资者认可且广泛使用的工具。

2.国内期权市场尚有巨大潜力和交易空间。

废话不多说,我们展示几个场外期权真实交易案例来展现其特性,希望对大家有所启发。

F. 你们做期权么

究竟怎么做期权买卖?对此,东方财富网邀请到了亿信伟业量化投资总监周波做客《财富观察》栏目,分享了他的精彩观点。
以下为部分采访实录:
东方财富网:您提到很多策略,另一方面,股票大家都知道100块钱也能买,1千块钱也能买,1亿也能买,但是期权好像不是这样。所以,咱们从最基本的玩法开始给大家讲起,这个期权到底该怎么玩?比如说我,我想做期权了,我需要做哪些准备,到第一步开始一直到我可以买卖期权为止,前面准备工作都有哪些要求?给大家介绍一下。
周波:关于场内期权的投资方式不用我多介绍,原来也有嘉宾讲过,或者大家去查或者买相关书籍也知道如何进场做场内的期权交易。我先重点讲一下场外期权。场外期权比场内期权更灵活,选择的标的更多。股票期权只有一个50ETF,相对波动比较小,不满足投资人的需要。场外期权的话,是在去年上半年之前,股票投资人也可以去定制场外期权,但是从去年下半年开始,证监会增加了投资者市场性的要求,只有机构才能找券商定制个股期权,散户你要么成立法人帐户,或者钱相对比较多的牛散,比如说你有一两百万,你成立产品或者资管计划,以产品的方式通过券商定制长期期权,也可以做这种交易。另外,通过其他机构也做这种交易。相对来说,国内所有的券商和期货公司都可以做场外期权的交易。
东方财富网:有没有门槛限制,比如说我工作时间不长,我就有七八万的现金炒炒股,我能参与吗?有没有门槛?
周波:期权的话有一个概念,叫名义本金的概念,相当于一个合约价值。期货公司和券商他们最低的门槛是50万名义本金。我还举了中国平安为例,我必须要签订50万的名义本金,50万合约价值的中国平安。但是不是说你要付出50万的钱,因为这只是你未来标的物的合约价值,你要付的话是付权利金。我以中国平安为例,目前券商报价采用权利金的百分比报价,比如说你要定制100万中国平安场外看涨期权,券商报5%的权利金,一个月的,意思就是你付5万块钱就可以享有未来中国平安100万的市值上涨好处。你有几万块钱你可以参与,而且目前最低门槛是50万名义本金。我说的报5%

G. 如果期货公司投资的资管计划标的退市,产品怎么兑付

按照当时签的合同约定兑付

H. 资管计划管理人需要做私募投资管理人备案吗 相关法律法规

资管计划的全称是集合资产管理计划,是融资工具的一种,也是为投资者提供的一种增值理财服务,就其定义来讲,顾名思义就是集合投资人的资产,由专业的操作人(券商)进行管理,按照约定的投资方向进行投资的一种融资方式。我国最早的资管计划是在证券公司、基金公司中先试先行的。法规有《证券公司客户资产管理业务试行办法》、《证券公司企业资产证券化业务试点指引(试行)》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、《关于基金管理公司开展特定多个客户资产管理业务有关问题的规定》、《基金管理公司特定多个客户资产管理合同内容与格式准则》等。继证券公司、基金公司之后,资管计划也开始在期货公司、保险公司和银行中推广。

但是我国保险公司和银行在投资范围和形式上有诸多法律上和行业上的限制。比如:《商业银行法》第43条明确规定:“商业银行在中华人民共和国境内不得从事信托投资和证券经营业务,不得向非自用不动产投资或者向非银行金融机构和企业投资,但国家另有规定的除外。”《保险法》第8条明确规定:“保险业和银行业、证券业、信托业实行分业经营、分业管理。保险公司和银行、证券、信托业务机构分别设立。国家另有规定的除外。”很显然,我国的四大金融行业银行、保险、证券、信托是分业管理、分业经营,互设防火墙,银行不能干证券的业务,保险公司也不能干证券的业务,信托公司也不能干证券业务。但这几大“金刚”又要求开展证券业,怎么办?规避和改革,干了在说。但在法律没有修改前,这样干可能违法违规,于是脑子灵光的人通过开发渠道和工具迂回进入了证券业。资管计划就是最好的工具和通道。

法律上有人认为:资管计划是一种委托关系。一方面客户委托银行为其理财期望取得更好的收益,另一方面银行将其理财产品委托券商进行管理以达到保值增值,保险公司将其万能险的保险金或准备金、保费委托券商进行管理也期望保值增值。也有人认为资管计划是一种信托关系,基于《信托法》而建立的信托理财的关系。一个信托法律关系存在着委托人、受托人与受益人三方当事人。资管计划正是基于信托关系确立委托人、受托人和受益人之间的权利义务关系。《证券公司企业资产证券化业务试点指引(试行)》第2条明确规定:“本规定所称资产证券化业务,是指以特定基础资产或资产组合所产生的现金流为偿付支持,通过结构化方式进行信用增级,在此基础上发行资产支持证券的业务活动。”很显然,资管计划是建立在信用基础之上的,且完全符合信托的基本特征。

I. 关于期货公司 资管业务 下面这句话是什么意思

一对一就是产品必须卖给某个特定客户,比如期货公司Q,产品P,卖给土豪T。
但土豪毕竟少。

基金是一对多,基金公司J,发行产品PP,可以卖给不特定对象,比如某小区的1000位大妈。
大妈钱虽少,胜在人多,加起来可以买光香港的黄金。

借专户通道主要是借基金的道,因为基金可以发行一对多的产品,号召力强,募资能力强,监管上不受一对一限制。期货公司就以合伙的身份参与,基金发行产品,期货公司操盘,银行托管。实际上基金,期货公司一起出钱,银行旱涝保收。

J. 个人可以参与场外股票期权吗

不可以,场外期权是不允许个人投资者直接参与的。

参与的方式有两种:

1、机构直接参与。只要实缴资本满300万的机构投资者(对机构营业执照的投资范围不限),均可以通过证券公司开通场外期权。门槛为50万,但是会涉及到企业所得税的问题。

2、个人投资者通过资管计划参与。个人投资者去认购一直基金公司的产品,以私募基金的方式去参与场外期权。

股票期权作为企业管理中一种激励手段源于上世纪50年代的美国,70-80年代走向成熟,为西方大多数公众企业所采用。中国的股票期权计划始于上世纪末,曾出现了上海仪电模式、武汉模式及贝岭模式等多种版本。

但都是处于政策不规范前提下的摸索阶段,直到2005年12月31日,中国证监会颁布了《上市公司股权激励管理办法(试行)》,我国的股权激励特别是实施股票期权计划的税收制度和会计制度才有章可循,有力的推动了我国股票期权计划的发展。

(10)期货资管计划备案限制场外期权扩展阅读

根据证监会【第112号令】《股票期权交易试点管理办法》的规定,其中第二条规定为,任何单位和个人从事股票期权交易及其相关活动,应当遵守本办法。本办法所称股票期权交易,是指采用公开的集中交易方式或者中国证券监督管理委员会(以下简称中国证监会)批准的其他方式 进行的以股票期权合约为交易标的的交易活动。

本办法所称股票期权合约,是指由证券交易所统一制定的、规定买方有权在将来特定时间按照特定价格买入或者卖出约定股票、跟踪股票指数的交易型开放式指数基金等标的证券的标准化合约。第四条规定,中国证监会对股票期权市场实行集中统一的监督管管理。从这两点就能看出期权交易是有法律依据和法律保障的,其交易是合法的。

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