期货合约的投机和对冲作用

『壹』 请解释为什么期货合约既可以用于投机也可以用于对冲。

对冲是期货交易中最常用的手段
而投机是投机者利用期货交易的品种差异 价格差异 地域差异等谋取利益的一种手段 这里你要弄清投机的定义！
任何投资中都会有投机行为

『贰』 期货投机是什么它有哪些用途

期货投机是指在期货市场上以获得价差收益为目的的期货交易行为！
1、承担价格风险
2、促进价格发现
3、减缓价格波动
4、提高市场流动性

『叁』 期货中的对冲机制是怎么一回事

对冲交易简单地说就是盈亏相抵的交易。对冲交易即同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。

从世界各国证券市场的实践来看，在建立风险对冲机制上分别采取了现货卖空、股票期货、股指期货和股票期权、股指期权等形式，由于期权类产品除了增大杠杆效应外，其风险对冲的机制本质上同期货是一致的，从某种意义上它们可以看成期货产品功能的延伸。

因此，将国际市场上的风险对冲机制主要分为现货卖空、股票期货和股指期货三种形式。

(3)期货合约的投机和对冲作用扩展阅读

对冲模式

1、股指期货对冲

股指期货对冲是指利用股指期货市场存在的不合理价格，同时参与股指期货与股票现货市场交易，或者同时进行不同期限、不同（但相近）类别股票指数合约交易，以赚取差价的行为。股指期货套利分为期现对冲、跨期对冲、跨市对冲和跨品种对冲

2、商品期货对冲

与股指期货对冲类似，商品期货同样存在对冲策略，在买入或卖出某种期货合约的同时，卖出或买入相关的另一种合约，并在某个时间同时将两种合约平仓。

在交易形式上它与套期保值有些相似，但套期保值是在现货市场买入（或卖出）实货、同时在期货市场上卖出（或买入）期货合约；而套利却只在期货市场上买卖合约，并不涉及现货交易。 商品期货套利主要有期现对冲、跨期对冲、跨市场套利和跨品种套利4种。

3、统计对冲

有别于无风险对冲，统计对冲是利用证券价格的历史统计规律进行套利的，是一种风险套利，其风险在于这种历史统计规律在未来一段时间内是否继续存在。 统计对冲的主要内容包括股票配对交易、股指对冲、融券对冲和外汇对冲交易。

4、期权对冲

期权（Option）又称选择权，是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具。从其本质上讲，期权实质上是在金融领域将权利和义务分开进行定价，使得权利的受让人在规定时间内对于是否进行交易行使其权利，而义务方必须履行。

5、定增对冲

作为股权再融资的重要方式之一，定向增发广受外界关注的一大特点是增发价格相对于增发时的市场价格往往有着较高的折价。

机构投资者在参与定向增发时采用股指期货进行对冲是锁定收益、减小风险的较优方案。建议投资者选择性地参与多只定向增发的股票，构建现货组合分散非系统性风险，同时用股指期货对冲系统性风险，锁定定向增发的收益。

『肆』 期货投机在市场上的作用有哪些

(1)承担风险
期货市场的主要经济功能之一就是转移企业经营者的风险，风险转移给谁?当然是投机者。投机者是一种对市场动向加以预测，希望在价格变动中获取风险性报酬的人。投机者介入期货市场的交易活动，吸收了存在于商品生产者和使用者之间的风险，他们是期货市场中愿意并敢于承担风险并希望因此而获得风险报酬的人。
投机与赌博表面上看有相似之处，如都是高风险高利润的活动，都有赢家必有输家，期货投机者交给经纪公司的手续费也如同赌博场的地头抽成一样，但从本质上看投机和赌博是全然不同的活动。赌博的风险是人为制造的一种风险。当赌局不存在时，这种风险就随之消失。期货市场上的风险则不是人为制造的，而是客观地存在于市场经济活动中。即使期货市场不存在，期货交易不发生，投机活动不进行，这种风险依然存在，并不会消失，投机者参加期货交易活动，使期货市场上的经济功能和市场机制得到最充分的发挥和展现。可以肯定，在一个没有这些风险承担者的市场中，套期保值交易就无法进行，因为卖方希望得到尽可能高的价格，而买方则总是希望抓住尽可能低的价格，没有投机者去弥补这一价格差距，套期保值者要对冲在手的期货合约是很困难的。
(2)增加市场交易量，增强市场流动性
由于大量投机者的参加，期货市场的交易量大为增加，这样很有利于套期保值者设置和解除对冲交易，以致于不影响价格水平，而增强了市场流动性。
(3)平缓价格波动，保证市场稳定
期货市场中频繁的投机活动有利于缓和价格波动的幅度。投机活动的目的是获取利润，为了达到这一目的，投机者就密切注意市场价格的变动，而随时做出迅速的行为反应。当价格处于低水平时，投机者就买进期货，使需求增加，而这又导致价格上涨;当价格处于较高水平时，投机者就卖出期货，这又使需求减少，平抑了价格.投机者的这些活动，使可能出现的大幅度价格波动趋于平衡，从而保证市场的稳定和交易的正常运行。
(4)协调相关市场相关产品的价格关系
期货市场是分类的，期货市场上的商品也是分类的，如农产品、金属、金融商品等.期货市场上的有些商品间有高度的相关性，如小麦、玉米、高粱作为伺料谷物，咖啡，可可作饮料，金融商品中利率和债券等。有的正相关，有的反相关，无论他们是正相关，还是反相关，这些商品的价格有一定的比例关系存在。投机者对这种关系了如指掌。当某种特殊市场情况发生，使某一种商品和另一种商品的价格关系偏离时，即给予投机者以投机的机会。由于投机者的参与，将使相关商品的价格恢复正常的比例关系。

『伍』 请解释为什么期货合约既可用来投机又可用来对冲

投机的人等合约到期一定要平仓，投机人的做用是增加市场的活性。
那些非投机的人合约到期可以得到实物的，比如说大豆，玉米
对冲是为了降低风险，
比如说我到交割时想得到2手大豆，所以我做多2手，但是我又怕大豆下跌，所以我再放空一手，这样如果大豆涨了更好，但是下跌了我也不会损失太多，这就是对冲。

这是我的理解，，，，不一定全面。

『陆』 举例说明期货合约的作用。

期货合约的作用有：
一是吸引套期保值者利用期货市场买卖合约，锁定成本，规避因现货市场的商品价格波动风险而可能造成损失。
二是吸引投机者进行风险投资交易，增加市场流动性。
套期保值，依据持有头寸的方向分为买入套期保值和卖出套期保值，下面这个例子属于卖出套期保值，至于买入套期保值道理一样。
2011年7月19日，螺纹现货价格为4880元/吨，期货价格为4960元/吨。某钢厂由于常年使用钢材期货进行套期保值来提前锁定利润，所以能提前半年对生产计划进行合理安排。由于担心下游需求减少而导致价格下跌，所以欲在期货市场上卖出保值来为其2012年的1月分的50000吨螺纹钢保值，于是在期货市场卖出螺纹1201期货合约5000手(1手10吨)。到了9月份，欧债危机爆发引发国内钢材价格暴跌，此后虽有反弹，但是价格一直疲弱。至2011年11月25日，螺纹现货跌到了4210元/吨，螺纹期货跌到了4220元/吨。由于钢厂对12年1月份的产量进行了足额套保，所以价格下跌令其期货账户获利颇丰，钢厂就有了足够的议价空间来销售现货。经研究决定，此钢厂以低于市场价50元的价位预售来年1月份的钢材。由于让利幅度巨大，尽管现货行情不景气，但是还是吸引来大批的订单，最终钢厂短短两天以4160元/吨将50000吨螺纹全部售罄。此后，在期货市场上，1201合约以4220元/吨对冲平仓，完成套期保值。
具体盈亏如下：钢厂的套期保值效果(不考虑手续费等交易成本)
盈亏变化：现货市场(4160-4880)×50000=-36000000元
期货市场(4960-4220)×50000= 37000000元
从盈亏情况来看，现货价格的下跌导致钢厂损失了3600万元，但是由于其在期货市场上的保值成功，在期货市场上盈利了3700万元，综合起来在螺纹价格下跌的不利局面下钢厂不仅成功规避了价格下跌的风险，而且额外盈利100万元。如果钢厂没有进行套期保值，则亏损为3600万元。
利用期货进行套期保值，本身不能创造额外利润，它是将现有的利润或者低成本进行提前锁定，打到稳定经营的目的。
第二方面，投机客的进入，活跃了市场，增强了市场的流动性，提高了市场的效率。
还是上面的那个例子，如果市场的参与者都是机构，目的都是为了套期保值、规避风险，那么结果是显而易见的，5000手螺纹的入场空单，很难成交，即使进入市场，在对冲平仓的时候也很困难。

『柒』 为什么期权期货可以用来投机和对冲

因为可以买跌呀，就是跌的的话会赚钱。
如果你现在买了100桶油，如果你预计油会下跌，如果你不采取动作，而你的判断是正确的话，那你就会亏损。
如果这个时候你买了看跌的期权或者做空的期货，那跌下来赚的钱就能抵消你亏损的钱。这就是对冲

『捌』 为什么期货合约既可用来投机又可用来对冲

1、投机的人等合约到期一定要平仓，投机人的做用是增加市场的活性。那些非投机的人合约到期可以得到实物的，比如说大豆，玉米。
2、对冲是为了降低风险，比如说到交割时想得到2手大豆，所以做多2手，但是又怕大豆下跌，所以再放空一手，这样如果大豆涨了更好，但是下跌了也不会损失太多，这就是对冲。

『玖』 期货投机交易的作用有哪些

期货的目的是价格发现和机构对冲。
如果市场投机量少的话，那么价格发现功能会弱化，而且机构对冲没有对手盘也很能规避掉风险。