我国的股指期货是否起到了熨平现货市场的作用

Ⅰ 股指期货对股市有什么影响

股指期货推出后，改变了以往股市运作的模式，以往只有上涨才能赚钱，而现在大幅做空股市也可以赚钱。
1、对机构的影响：随着中金所逐步放行大机构从事股指期货的投资，给这些主力机构一种新的操纵市场的工具，大盘的大起大落将更频繁。
2、对散户的影响：由于门槛的存在，大部分散户难以参与到股期市场，非完全竞争的股指期货市场逐渐沦为大机构的玩物，股市变化更加难以预测，对散户的要求也越来越高，大部分散户如果不能适应的话，基本上都会出局。特别是近期政策面偏空的时候，机构大幅做空股市赚钱，受伤的只有散户。

Ⅱ 股指期货市场对于现货市场具有怎样的关系

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第一个问题：期货指数和300指数的差异主要是因为期货指数是处于高度活跃的投机市场，波动很大，由于多空双方对未来行情的分歧，必不可能完全和300指数相同。只有在交割的时候二者才会一致。（在不考虑交割成本的前提下）
第二个问题：下载一个期货行情软件，利用软件的分析功能可以对300指数和期货指数进行分析，特别是套利功能。（如：一般常用的博弈大师、文华财经）
第三个问题：300只权重股都对期货指数有影响，但是权重不同影响程度不同。比如，银行板块的几大银行对期货指数的影响比较大。
股指期货只存在理论上的操纵，实际在运行中以及参考国外的成熟经验，期指正常情况下几乎无法操纵，这主要得益于金融期货现金交割的特点决定的（东南亚金融危机除外）。
国内的沪深300指数期货起点高，监管严，在设置之初就充分考虑到被操纵的可能性。交易所采取了大户报告制度和持仓限额等制度对操纵行为无处遁形。所以只要不是期货交易所故意违法，合法监管，一般是无法操纵市场的。
第四个问题：理论上期指可以引导300指数的未来走势，300指数是期指变动的基础。但是在实际中，由于国内期指起步晚，成交、持仓额还比较小，实际是300指数引导期货指数的走势。现在二者已经相互引导，最终期货指数将指引300指数以及整个股票市场的走势。
第五个问题：期货指数和300指数的走势几乎相同，因为是建立在300指数的指数期货，交割的标的物就是300指数。在一般情况，二者会有一定的差异，有时会升水有时贴水，但是在每月第三个周五下午交割的时候二者肯定相同。（考虑到成本等会有极小的差异）

Ⅲ 股指期货的上市将会对现货市场产生什么样的影响

股指期货对股票现货市场资金的影响分析

股指期货交易将会导致股市资金的分流，对股票现货市场形成冲击。笔者认为这种影响即使有，也只是局部与短期的，从整体与长期角度看，股指期货的开展只会促进股市交易的活跃与价格合理波动，从而推动股市更加健康发展。从国外股指期货的研究来看，Kuserk 和Cocke（1994）等人对美国股市进行的实证研究表明，开展股指期货交易后，由于吸引了一批套利者和套期保值者的加入，股市的规模和流动性都有较大的提高，且股市和期市交易量呈双向推动的态势。国际股指期货的实践看，股指期货的推出对股票市场的健康发展有长期推动作用。以美国为例，上世纪80年代推出股指期货交易后，充分发挥了股指期货避险作用，使投资者在1987
年股灾中的损失得到缓解，并很快便迎来了牛市。事后，很多经济学家指出，假如1987年危机发生时没有股指期货，其后果不堪设想。在缺乏股指期货之类对冲工具的情况下，一旦股票指数处于相对低位，场内投资者人人自危，争相出逃，场外投资者持币观望，不敢入市。正是这种行为的普遍化造成了我国股市目前的“漫漫熊市”。开展股指期货交易，有利于吸引场外资金的进入，特别是保险资金、社保资金、外资等大资金的入市。股票市场上资金充裕，股票需求旺盛，必然会推动股票，使股市走出“熊多牛少”的怪圈，有助于我国股市长期健康发展

股票市场借空机制与股指期货推出关系的分析

我国股市不能融券，没有借空机制，因此，股指期货交易功能难以发挥，要开展股指期货，必须首先解决股票市场借空机制的问题。从国外市场人士对借空机制与股指期货定价关系分析看，基本上有两种观点，一种是缺乏借空机制会影响股指期货的错误定价；另一种是缺乏借空机制不会影响股指期货的错误定价。笔者认为，在我国，有无借空机制不构成开展股指期货的必要条件。首先，有无借空机制在一定程度
上会影响市场套利的效率，但不会对股指期货市场的正常运作造成根本性的障碍；其次，当市场参与者特别是机构投资者事先已经拥有大量股票头寸时，借空机制对套利交易没有影响，而我国的现状是机构投资者拥有大量的股票，因此，借空机制的影响将十分有限；再次，建立借空机制需要一定的条件与过程，从国际市场的实践看，香港、韩国等开设股指期货时均没有借空机制，香港1994 年允许部分成份股借空，1996年才取消成份股借空限制，但借空交易量比较小，1999 年占股票交易总额的3.5%；韩国在1996年9月才允许做空，但根据1998年统计利用借空机制进行指数套利的交易量非常小，不到股指期货交易量的1%。这说明允许借空有一个条件与过程，并且它的作用不能片面夸大。可见，在我国开展股指期货交易的初期，没有借空机制对交易不会有太大的影响，今后可随着股指期货的发展与条件的成熟，逐步建
立借空机制以提高股指期货市场的效率。

Ⅳ 股指期货对市场的作用

股指期货最主要的功能是通过套期保值操作来规避股票市场的系统性风险。
股票市场的风险可分为非系统性风险和系统性风险两个部分。非系统性风险通常可以采取分散化投资方式减低,而系统性风险则难以通过分散投资的方法加以规避。
股指期货提供了做空机制,投资者可以通过在股票市场和股指期货市场反向操作来达到规避风险的目的。例如担心股票市场会下跌的投资者可通过卖出股指期货合约对冲股票市场整体下跌的系统性风险,有利于减轻集体性抛售对股票市场造成的影响。
股指期货的推出给机构投资者提供了风险管理工具和流动性管理工具,降低了其操作成本,有助于改善其投资绩效。
有了股指期货,就可以在很短的时间内低成本地建立敞口,并在随后逐步建立相应的现货头寸,同时卖出期货头寸来达到即时建仓,降低跟踪误差。
又比如股票基金在遇到保险公司等大客户赎回的时候,没有股指期货情况下,只能在现货市场直接卖出,造成较大的冲击成本,进而造成基金受损。
共同基金实际代表了基金持有人包括广大中小投资者的利益,因此尽管中小投资者可能无法直接从股指期货中获利,但通过改善共同基金等机构投资者的绩效,实际也使得中小投资者间接获益。

Ⅳ 股指期货对市场的影响

（一） 股指期货推出前的市场影响及机会

1. 股指期货概念股面临交易性机会

股指期货正式推出前，市场可能会结合股指期货推出进程对股指期货概念股进行炒作，股指期货概念股存在交易机会。

2. 沪深300 权重指标股将迎来走强契机

股指期货上市前，由于机构需要通过权重股而取得股指期货“话语权”，通常在推出前市场出现抢筹行情，标的指数的权重股被机构提高配置比例，例如沪深300 权重股：万科A、苏宁电器、民生银行、中国石化、中信证券、招商银行、中国联通、中国神华、交通银行、中国石油等。

3. 封闭式基金面临巨大套利机会

封闭式基金的高折价率现象在我国证券市场已经存在很久，股指期货正式推出之日将是套利空间消失之时。

（二） 股指期货推出后对股票市场总体影响

1. 不改变股票市场长期运行态势

从统计上看，影响股票价格总水平的因素很多，包括宏观经济环境、当时市场环境、公司盈利和资金供给等等。期货市场和现货市场长期以来的实践，以及基于严谨的实证研究都支持这样一种观点：最终并不是期货决定现货，而是现货决定期货价格，期货市场价格是由基础市场决定的。股指期货推出后，现货市场并不会因此而违背现货市场自身价格水平决定的基本原则。

美国：美国推出股指期货后，吸引了大量的场外资金，对于美国股市的发展具有长期推动作用。

日本：投资者除非发现有明显的套利机会，否则投机交易仍占有市场的大部，特别是在市场波动幅度较大时，有迹象显示，所谓避险者也会加入投机交易，以抓住行情波动带来的机会，这使得日本的指数期货交易量大大超过现货市场交易量。

香港：香港1986 年推出恒生指数期货后，股票交易量当年增长了60%。随后股票交易量不断增加，据统计，在2000年上半年，香港股票交易金额已达到17566亿港元，比恒生指数期货推出前的交易金额增加了50倍。

其他新兴国家：韩国、台湾和印度在股指期货推出前后，无论短期、长期，虽然现货交易量是增长的,但交易量增长率并未发生显著变化。期货上市对现货市场交易量增长率没有显著影响。

2. 短期可能有波动

短期来看，投资者受各种心理的影响，可能会有一定的积极影响。投资者预期推出股指期货后成分股需求增加，会提前买入成份股，引发市场短期上涨。一方面，期现套利的投资者可能在期指溢价过高时“买入现货、卖出期货”套利，导致成份股需求增加；另一方面，推出股指期货后，与指数相关的产品增加，成份股需求增加。投资者预期股指期货的推出将带动指数成份股的投资机会，可能会提前买入沪深300 成份股，特别是权重股，从而有可能推动股票市场的上涨。从海外推出股指期货市场的短期表现来看，股指期货推出前后市场走势有所改变，除日本和印度外都是先涨后跌。但是，如果短期上涨过多，偏离价值，市场则可能下跌。

韩国在股指期货推出后的1年，波动率略微增加，之后韩国的波动率处在一个较高的水平；台湾在推出股指期货后，现货市场的波动率变化不显著；印度在推出股指期货后的三年内，现货市场的波动率不断降低，之后进行了调整。

所以，股指期货的推出后这三个亚太地区的现货市场短期内波动率并没有很大的变化，而更长期的波动率变化其实并不一定是由股指期货引发。

3. 对现货市场资金影响有限

股指期货的较高门槛决定了市场资金抽离有限。由于股指期货的门槛较高，一张合约的保证金近20万元，这将大大限制大量散户参与股指期货交易；而机构参与股指期货又有严格的管理，以基金公司为例，做多合约价值不准超过10%，老基金须经过持有人大会表决同意，所以股指期货的推出对现货市场资金抽离有限。

Ⅵ 股指期货对我国证券市场影响的利弊有哪些，证券市场应该怎样做

你的提问太宏观了。只能简单回答一下。

从长期和整体的角度来看，利大于弊。

股指期货首先是个对冲风险的工具。有了这样的工具就可以保护投资者的资产，上市公司股东可以利用其管理自己的市值。这是最基础的作用。

股指期货还可以发现价格，当现货市场价格处于不理性的状态时，有套利交易者或者有眼光的投资者可以利用这个工具来买入、或者卖出，在市场博弈中接近理性的价格。前段时期，我国证券市场的估值水平过高，这时，股指期货将起到抑制投机的作用；如果未来我国证券市场过于低迷，以至于投资股票是一件非常划算的事情，股指的上涨仅仅是时间早晚的问题，买入的力量会远大于卖出的力量，指数会逐步上涨。从这个角度而言，股指期货是通过市场博弈的机制，寻找理性的价格。

此外，由于期货市场交易制度的特点，券商、保险、银行、私募实际上都可以利用它来构建新的理财产品，丰富整个市场。产品既可以是稳健型的、也可以是激进型的。

证券市场应当积极适应新的变化，主动运用股指期货工具，更好地为市场中的投资者服务。实际上，我国证券市场本身也是一个新兴的行业，在证券市场兴起之时，也有抵制的声音，但这不会阻碍证券市场的发展。事后证明，证券市场对于我国经济的确起到了推动的作用，股指期货也必将在保护投资者利益方面做出重要的贡献。

不过话又说回来了，股指期货只是工具，用得好会起到积极作用。用的不好会起到消极作用。关键是对股指期货的认识，和具体策略。所以研发工作就显得特别重要。

Ⅶ 我国沪深300股指期货产生的背景及其将对我国股票现货市场带来的影响

中国的股市不可以做空，所以炒股的人，无论是庄家还是散户都没有一种规避股市风险的方法，所以才有推出股指期货的要求，主要是给炒股的人一个规避风险的平台。

股指期货的推出会稳定我国的股票市场，以后股市不会出现长熊或者长牛的时候了，因为一旦股市表现的不好，股指期货会进行调节的。

Ⅷ 股指期货对我国证券市场的影响

股指期货是一种比较成熟的金融工具，就好比大宗商品期货一样，为的是让投资者都能比较直观的看到市场对未来股指的运行方向，有了股指期货投资人就不必过度担心隔夜信息差导致股指大幅高开、低开所带来的短期风险，同时起到一个调节运行节奏的作用，有股指期货，大盘股指就不会轻易的大幅波动，导致资本市场的剧烈震荡，中央加速出台股指期货根本目的是为了保护中小投资者的投资信心，打击市场中头投机力量，鼓励投资者购买业绩优良，成长性良好的公司股票，避免出现07到08年那种整个市场的大幅波动，导致千千万万的股民被套，稳定了中小股民的投资信心，资本市场才能良好的发展，毕竟，资本市场的根本是上市公司的融资和分红，祝您投资顺利1

Ⅸ 股指期货对现货市场是否有助涨助跌作用

通俗点就是利用股票的指数来作为交易的一个期货产品，它也可以起到稳定股票市场的作用，是每一个成熟的资本市场必须要推出的产品，股指对股市助涨助跌的作用。更多可参考天风证券

Ⅹ 哪位专家认为股指期货可以起到稳定股市的作用

简单的说明下吧，股指期货的推出是为了让大资金的股票持有者进行套保的一种保值手段；
同时也给了大资金持有者一个相当丰厚的套利空间，可以通过资金的调拨实现短期套利，这个短期可以是十几分钟就能完成的事情。
对于小散户，抱歉，因为你的投资是无法使用股指期货来进行保值的，有点杀鸡用牛刀的意思。
祝你投资顺利
节日快乐！