如何看待期权期货这些衍生品

1. 期权、期货和其他衍生品的介绍

《期权、期货和其他衍生品》是由约翰·赫尔著作，书籍在西方金融界广泛流传，被誉为“华尔街的圣经”。书中的衍生品理论在现代金融学中占有核心地位，衍生品理论不但建立了金融经济学的基本理论框架，而且在理论的指导下推动了期货、期权、互换等市场的发展，使金融在全球范围内发展到今天如此巨大的规模。

2. 期货、期权等衍生品对股价的影响

期货代表了一个行业，股票代表了一家公司，结合期货的分析，预测一个行业的发展，然后在这个版块中挑选个股。期权和期货差不多吧。

3. 什么是期权、期货和其他衍生品（第5版）

本书是一本在西方金融界广泛流传的名著，被誉为“华尔街的圣经”。本书全面而系统地讲解了衍生品定价与金融风险管理的基本理论和方法，在这一新版中又增加了4章新内容，涵盖了新的衍生工具和研究前沿。通过阅读本书，可以系统掌握现代金融学的核心理论和基本方法，尤其是对有志于学习金融工程和投身于资本市场业务的读者来说，阅读本书是非常有价值的。本书可作为大专院校金融学及相关专业的本科生和研究生的教学用书，也可供金融业界人士用作业务手册以备查阅。

4. 如何理解金融衍生品

所谓衍生品是指从原生事物中派生出来的事物，如豆浆就可以称为大豆的衍生品。金融衍生品是指过去传统的金融业务中派生出来的交易形态。
按金融界的定义，金融衍生品是有关互换现金流量或旨在为交易者转移风险的一种双边合约，常见的有远期合约、期货、期权、掉期等，国际上属于金融衍生品品种繁多，在我国现阶段金融衍生品交易主要指以期货为中心的金融业务。期货又可分为商品期货和金融期货，后者主要包括货币期货、利率期货和指数期货。
从金融衍生品的种类和定义来看，其最大特征是依托一种投资机制来规避资金运作的风险，同时又具有在金融市场上炒作交易、吸引投资者的功能。

5. 在哪里可以了解各式各样的期权期货等金融衍生品

你在当当，亚马逊等书店，找期货，期权有很多基础书籍，如果是想做价格走势技术分析，可以参考墨菲的期货技术分析，如果想做基本面分析，可以参考一些期货公司过去写的各个品种的年度分析报告。如果想了解期权的公式，可以参考金融工程。

6. 为什么要给衍生产品定价（期货期权等）意义何在

这个问题问的好！问的是期货的根本！
期货最主要的目的是降低材料生产商和材料购买商的经营风险。
比如你是生产黄金的，生产都是有周期，需要两个月后出售。但是，考虑到两个月后市场由于某些原因黄金价格会下降，对于没有期货的年代就只能听天由命，中国农民就是这样。但是有了期货你可以在这段时间做空黄金，这样黄金价格如期下跌了，虽然你卖出的价格减少了，但是这笔损失从期货市场获得了补偿，也就大大减少了你的经营风险了。
反过来，如果你是需要购买黄金的，但是由于资金的问题只能两个月后购买，但是这个阶段黄金看涨，咋整？期货市场上做多黄金。这样也可以弥补将来你多掏的钱。
这里需要注意，这些期货交易行为都是生产商和购买商的针对市场行情的预期做出的，风险总要有人承担啊，那就是“投机者”。投机者一般都会和生产商和购买商进行反向持仓，以通过“意外”市场行情获得利润。为什么呢，因为这里有利可图，你不需要实际的买卖商品，就可以放大获得收益。
这样就产生了对立的两派。

7. 如何正确看待与对待期货场外市场

发展场外市场的必要性

首先，期货场内市场与国民经济发展的需求不匹配。近年来，随着期货产品体系的丰富和完善，我国期货市场实现跨越式发展，但与发达成熟市场相比，我国期货市场发展仍相对滞后。例如产业客户参与期货市场的面不广，众多企业还没有利用期货市场进行风险管理，这主要是因为衍生品市场与企业需求之间存在一定程度的脱节。在当前场内市场与国民经济发展的需求并不完全匹配的情况下，规范发展场外衍生品市场，将利于市场价格指引体系及价格避险体系的完备。

第二，有利于提高期货市场服务实体经济的深度。场外市场的蓬勃发展，通常基于两方面原因：一是市场对风险管理工具的需求急剧增长，场内衍生品不能完全满足企业需求;二是场外交易具有较为宽松的法律监管环境，交易方式灵活，成本低。目前我国期货品种并不完善，市场主体参与程度不充分，而失衡的投资者结构也制约着市场功能充分发挥。发展场外衍生品市场，可拓展金融市场服务实体经济的深度，更好满足企业实际需求。

第三，场外市场空白被不法机构占领，部分地区的地方交易平台缺失有效监管，对整体市场产生负面影响。由于缺乏有效监管，部分地方交易平台与市场 三公 原则相背驰，沦为投机聚集地，既不利于实现价格引导与风险管理，也对我国整体市场的建设产生负面影响。

第四，金融市场创新发展的客观需要，解决期货市场 小行业、大市场 的困局。近年来，我国期货市场成交规模不断创出新高，而同期全国期货公司净利润总额并未有效增长，甚至不涨反跌。期货公司创新业务陆续开闸，但业务结构依然单一。OTC市场是对衍生品市场体系的补充和完善，与国内现有的期货、证券市场可以形成良好的互动和配合。加快发展多层次期货市场，将利于解决期货市场 小行业、大市场 的困局。

第五，建设阳光化的场外市场，有利于实体经济发展。我国衍生品市场，存在 管制严格，但监管仍有不足 的情况，建设阳光化的场外市场可与期货交易所市场形成互补。

如何发展多层次的期货市场

根据产品形态，金融衍生品可以分为远期、期货、掉期、期权等类型。这些衍生品根据交易场所的不同，又可以分为场内市场(交易所市场，ETD)和场外市场(柜台交易市场，OTC)。

场外市场可选择的市场组织形式，主要有四种：

一是交易所下设。对于某些场外衍生品的组织形式，可借鉴股票市场主板和中小板、创业板的做法，在现有交易所下设立板块，运行独立、代码独立、监察独立。

8. 期权期货和其他衍生品怎么样

《期权、期货及其他衍生产品》这本书进入中国，最早是在1999年由华夏出版社翻译出版的原书第3版。这个版本的翻译、排版甚至印刷都是很差的，但就是这样一个很烂的版本，2004年也已经是第三次印刷，可见赫尔教授在衍生品领域的号召力。 出于迎接股指期货推出的市场考虑，去年有两个出版社重新翻译出版了这本书的最新版本，分别是机械工业出版社和人民邮电出版社。机械工业出版社翻译的是原书第7版，而人民邮电出版社的则是原书第6版。 这本书的第7版，核心的内容和以前版本相比并不存在重大的改变，但整体的章节体系和讲述方式对读者更加友好，由浅入深循序渐进，各章节之间互有联系又存在一定的独立性，使得读者可以根据需要阅读自己还未掌握的内容，而对自己已经熟知或者类似怎样设计衍生品这样的投资者不需要掌握的内容，则可以略过不看，节约自己宝贵的时间。另外，很多案例已经更新为有关于国际金融危机的案例，引导读者主动将理论和现实联系起来，获得更好的记忆和学习效果。 机械工业出版社的最新译本，翻译排版较1999年华夏出版社的译本有很大的提高，但仍存在不足。这种不足主要源自译者对金融市场的认知不足，例如不少术语使用的是港台译法，还有一些内容则是因为译者缺乏相关常识。随便举个例子，美元指数本应是贸易加权指数（trade-weighted），但译者将其译为“交易加权指数”，他或许根本不明白美元指数是怎么编出来的。 总而言之，机械工业出版社的那位译者给人的感觉是离市场很远，容易让初级读者在阅读一部分内容时感到困惑。因此潘大建议，如果读者不是很在意第7版的一小部分新内容的话，可以考虑<a title="《期权、期货及其他衍生产品》（原书第6版），人民邮电出版社购买人民邮电出版社的那本译作，那本书虽然我没有看过，但从绪论和目录来看，感觉要更好一些。一般人用母语阅读的速度总是最快的，译著的核心价值在于能为读者节约阅读的时间，很多地方很难苛求，如果你的时间很充裕，也可以直接阅读清华大学出版社的影印版 http://www.create.hk/archives/413

9. 如何理解约翰·赫尔在《期权，期货和其他衍生品》里的这句话

含义比较深啊

10. 如何看待金融衍生品

场金融海啸，不意让大众与金融衍生品有了一个零距离亲密接触。有人说，这次金融海啸是一次金融知识的大普及教育，此言不虚。 长期以来，金融衍生品这个金融市场上的高端产品，高深莫测。在大众的眼里，它是数学家、火箭科学家的游戏。金融海啸让它惊爆了大众的眼球，也使它不得不放下身段、屈驾走入市井胡同，为千夫所指。 近年来，每一次金融上的灾难，衍生品似乎都脱不了干系。比如，1998年的东南亚金融危机中，以衍生品为主要工具的美国对冲基金旗舰——长期资产管理公司濒临破产，迫使美国政府不得不出手相救，而该公司的两名高级顾问——舒尔茨(Scholes)和默顿(Merton)——则诺贝尔奖奖杯还没有捂热即因此蒙羞；中航油(新加坡)投机石油衍生品巨亏5.5亿美金，总裁陈久霖就被捎带着进了监狱；今年年初，法兴银行的一位电脑天才异想天开玩起了金融衍生品，他巨亏的80亿美元把法国第二大银行拖入深渊，甚至造成全球当日股市大跌。 金融衍生品：恶魔抑或天使？(笔者一本书的书名)其实，罪不在衍生品，在使用之人也。 那么，何为衍生品呢？ 衍生品离我们并不遥远。千百年前，当我们的祖先为他们的子女指腹为婚时，一个衍生品合约——远期即形成了；当一家人对一个书生许诺，如果他考上秀才就将女儿嫁给他时，该书生就得到了另一种衍生品——期权。 世界上第一个现代意义上的衍生品交易所是芝加哥商品交易所(CBOT)，创立于1848年，早期主要以农产品(10.56,-0.63,-5.63%)的期货交易为主。芝加哥地处五大湖南岸，其周围的密西西比河流域土地肥沃，农业发达。当时，大河两岸分布着许多农场和农产品加工企业。这些从事种植业和养殖业的农场面临着收获时产品价格下降的风险，而以农产品为原料的加工企业则面临着原料价格上升的风险。这样，农场和加工企业双方就愿意提前签订买卖合同，以锁定农产品收获时的交易价格，从而降低甚至消除了双方面临的市场风险。当这种需求变得越来越多，他们就决定建立一个交易市场。于是，就产生了芝加哥商品交易所。 此后的一个多世纪，衍生品交易都限于商品期货，包括农产品、金属及能源期货。金融衍生品产生于1970年代初。当时，由于布莱顿森林体系的终结给国际贸易引进了汇率风险。为了使企业有避险的工具，芝加哥商业交易所(CME)率先推出了汇率期货。这是第一个金融衍生品。 与此同时，一种更加有力的金融衍生品——期权也在芝加哥期权交易所(CBOE)首次上市。期权的问世引起了金融界的一场革命性变革。从此，金融进入了一个期权的时代。期权是一种本质上不同于期货的衍生品，合同双方的权、责是不对称的，其收益与标的资产的价格是一种非线性关系。因而，它也更灵活，能够用以构造出各种各样的的收益—风险结构。期权为投资者提供了有力的风险管理工具和各种各样的理财产品。同时，由于其复杂的定价结构，期权也将各种高深的数学引进了金融领域，从而使得金融越来越难以被普通人所理解。 此后30余年，金融衍生品得以爆炸式增长。现在的衍生品市场规模已是全球股市的10倍，金融衍生品的品种也是琳琅满目。衍生品的标的资产包括股票、股指、利率、汇率、商品、信用评级、房地产指数、甚至气温及降雪量、废气排放等；衍生品合同包括远期、期货、期权、互换以及由各种衍生品构筑而成的各种结构性金融产品，期权中的非标准期权(亦称奇异期权)更是品种繁多、数不胜数。