期权期货金融衍生产品怎么融资

㈠ 金融衍生工具，几个大的概念，如期权期货等，用通俗的语言说明以下，期权、期货、套期保值的意义

期权：你出一部分定金，买下未来以某个价位买或者卖某种商品的权力，若到那时你觉得价格合理，就可以执行这份权利，并且卖给你这份权力的人必须无条件执行，若价格不合理，你可以放弃执行这份权利，损失的是买这份权利的时候花的钱。

期货：你出一部分定金（保证金），买或者卖未来某种商品的合约，期望通过价格波动产生价差来获取收益，方式是低买高卖（做多）和高卖低买（做空）

套期保值：套期保值指的是现货企业利用期货市场规避原料或者产成品或者二者都有的价格波动所引起的风险，具体操作方式就是在期货上建立与现货头寸相反、数量适当的期货头寸，然后希望以期货市场上盈利来弥补现货市场的亏损。

都是自己打的，兄弟看着不错给点分吧。

㈡ 金融衍生产品是怎么产生的

首先确实金融衍生工具产生是为了进行风险对冲（risk hedge)。但是这个是有一个前提条件就是你手头有可以进行实物交易的东西。金融衍生工具很多，包括期权，期货，远期，掉期，还有组合的奇异期权之类的。我们拿一个期货做例子吧。但是需要注意期权和期货不是一回事。

我不知道你有多少金融衍生物的知识。如果很少的话，解释起来还是会比较麻烦。我就通俗的说点,你也争取能理解吧：

期货是为了避免未来商品的价格上升或者下降而出现的一种规避风险的工具，为什么这么说，它有什么特点听我继续说。

比如你是个农民，你种玉米，但是收成好的时候往往会造成价格下降，收成不好的时候会造成价格上升（根据经济学基础的供给和需求关系，当然也不止这点，只是我尽量简化）。所以说这个农作物来说，是跟天气分不开的，因此为了避免在明年收成的季节有所损失，于是这个你就可以去期货交易所买一份期货合同。

大概会涉及这么几项 ：合同到期日，最后的行使价格等。你觉得明年玉米卖到100块钱一吨合适，那么你就跟别人签一个合同，保证你明年的这个时候可以把玉米以100块钱卖了。当然如果明年这个时候玉米跌了很惨，那么你就赚了。如果明年的这个时候玉米升值了，那你还是只能用100块钱卖给别人。

看到这个例子，是不是能发现，以下几种情况

1.规避风险：当玉米价格明年跌到50的时候，你一定可以100元卖出去，因此你就防止了价格下跌带来的风险。

2.高风险性：设想当明年的玉米价格狂上升，比如升到200元一吨的时候，你还是必须以100元的价格卖，你说你是不是亏大了？

这里有的人会问，如果以刚才的第二种情况来看，那么风险确实很大啊，那不是跟规避风险矛盾么？不矛盾！！！

因为你设定的100块钱卖出去这个价格，本身你就是觉得能承受的价格，100元里包括了你的化肥钱，劳动钱，种子钱等等，当然你把你的利润也算进去了。所以说100块钱你卖玉米，不亏。只是说当玉米价格升的时候，你会少赚而已。

不知道你明白了多少？

后面的话，如果上面明白了，就可以不用看。只是介绍一下其他的方法和更危险的情况。

一般用期权这个工具来进行风险对冲，只需要交一定的期权费就可以掌握买或者是卖的决定权。比如你买了一个100块钱卖玉米的期权，当玉米价格跌到50的时候，你可以在100元卖，因此你赚了。当玉米价格升到200的时候，你可以选择不卖，把玉米卖到市场上，这样你还是赚的。

那有的人会问，哇，这个买卖不是不会赔了么？当然有风险，如果玉米的价格波动很少，你会白白损失期权费。我觉得例子是你自己手中有实物的情况。

很多人就是纯粹的赌博性质，比如有的人花了很多钱去买玉米的认购权证，然后想等玉米价格往上升的时候卖掉这个权证，赚其中的差价，如果玉米价格涨的话，没问题，你可以赚很多。但是如果玉米价格跌的话，你手里的权证就会一文不值，而且你又没有实物交易的话，只能干赔钱了。

最好看看金融工程方面相关的书籍，这样对衍生物的概念会有一个很好的理解。我水平太有限了，不能把这么复杂的东西简单的说出来。惭愧，这里其他的就不多介绍了，当你进入金融这里领域的时候你会发现很有趣的。

㈢ 大佬们救救孩子的作业：金融产品设计（用期货、期权等衍生金融工具）

衍生金融工具（deriativefinancialinstruments），又称派生金融工具、金融衍生产品等，顾名思义，是与原生金融工具相对应的一个概念，它是在原生金融工具诸如即期交易的商品和约、债券、股票、外汇等基础上派生出来的。

衍生金融工具是指从传统金融工具中派生出来的新型金融工具。股票期货合约，股指期货合约，期权合约，债券期货合约都是衍生金融工具。
编辑本段特征

1、跨期交易

2、杠杆效应

3、不确定性和高风险

4、套期保值和投机套利共存
编辑本段分类



衍生金融工具 图书

(一)按基础工具种类

1、股权式衍生工具

2、货币衍生工具

3、利率衍生工具

(二)按风险—收益特性：

对称型与不对称型

(三)按交易方法与特点：

金融远期合约、金融期货、金融期权、金融互换
编辑本段作用

促进金融市场的稳定和发展，有利于加速经济信息的传递，其价格形成有利于资源的合理配置和资金的有效流动，还可以增强国家金融宏观调控的能力。有分割，转移风险，提高金融市场经济效率的作用。

1.投机获利

2.套期保值

对于未在资产负债表内确认、或已按成本计量的衍生金融工具(不包括套期工具)，应当在首次执行日按照公允价值计量，同时调整留存收益。
编辑本段影响

信用风险对形成债务双方都有影响，主要对债券的发行者、投资者和各类商业银行和投资银行有重要作用。

1对债券发行者的影响

因为债券发行者的借款成本与信用风险直接相联系，债券发行者受信用风险影响极大。计划发行债券的公司会因为种种不可预料的风险因素而大大增加融资成本。例如，平均违约率的升高的消息会使银行增加对违约的担心，从而提高了对贷款的要求，使公司融资成本增加。即使没有什么对公司有影响的特殊事件，经济萎缩也可能增加债券的发行成本。

2对债券投资者的影响

对于某种证券来说，投资者是风险承受者，随着债券信用等级的降低，则应增加相应的风险贴水，即意味着债券价值的降低。同样，共同基金持有的债券组合会受到风险贴水波动的影响。风险贴水的增加将减少基金的价值并影响到平均收益率。

3对商业银行的影响

当借款人对银行贷款违约时，商业银行是信用风险的承受者。银行因为两个原因会受到相对较高的信用风险。首先，银行的放款通常在地域上和行业上较为集中，这就限制了通过分散贷款而降低信用风险的方法的使用。其次，信用风险是贷款中的主要风险。随着无风险利率的变化，大多数商业贷款都设计成是是浮动利率的。这样，无违约利率变动对商业银行基本上没有什么风险。而当贷款合约签定后，信用风险贴水则是固定的。如果信用风险贴水升高，则银行就会因为贷款收益不能弥补较高的风险而受到损失。
编辑本段信用风险

信用风险（CreditRisk）是银行贷款或投资债券中发生的



衍生金融工具 图书

一种风险，也即为借款者违约的风险。在过去的数年中，利用新的金融工具管理信用风险的信用衍生工具（CreditDerivatives）发展迅速。适当利用信用衍生工具可以减少投资者的信用风险。业内人士估计，信用衍生市场发展不过数年，在95年全球就有了200亿美元的交易量。 信用风险是借款人因各种原因未能及时、足额偿还债务或银行贷款而违约的可能性。发生违约时，债权人或银行必将因为未能得到预期的收益而承担财务上的损失。信用风险是由两方面的原因造成的。①经济运行的周期性；在处于经济扩张期时，信用风险降低，因为较强的赢利能力使总体违约率降低。在处于经济紧缩期时，信用风险增加，因为赢利情况总体恶化，借款人因各种原因不能及时足额还款的可能性增加。②对于公司经营有影响的特殊事件的发生；这种特殊事件发生与经济运行周期无关，并且与公司经营有重要的影响。例如：产品的质量诉讼。举一具体事例来说：当人们知道石棉对人类健康有影响的的事实时，所发生的产品的责任诉讼使Johns-Manville公司，一个著名的在石棉行业中处于领头羊位置的公司破产并无法偿还其债务。
编辑本段衍生工具

信用衍生工具是一种金融合约，提供与信用有关的损失保险。对于债券发行者、投资者和银行来说，信用衍生工具是贷款出售及资产证券化之后的新的管理信用风险的工具。信用衍生工具主要有信用互换（CreditSwaps）、信用期权（CreditOptions）和信用关联票据（Credit-LinkedNotes）三种主要形式。

1信用互换

信用互换是双方签定的一种协议，目的是交换一定的有信用风险的现金流量，从而以此方式达到降低金融风险的目的。信用互换是一种非零售的交易，每个互换合同资产约为2500-5000万美元，合同资产可以从数百万元到数亿元，期限从1到10年均可。

2信用期权

信用期权是为回避信用评级变化风险而设计的信用衍生工具，信用期权有类似于保险的套期保值的功能，可以防止因为企业信用评级的向不利于自己的方向转换而带来的损失。信用期权的主要特征与其它金融资产的期权相同，都是一种在约定条件（例如：特定时刻，特定情形）下以约定价格买（或卖）某种一定数量对应资产权利。

3信用关联票据

信用关联票据是信用衍生工具的另一类型，债券发行者可以以之作为回避信用风险的一种工具。信用关联票据是由一个普通的债券和信用期权的一个组合。对于一个普通债券，信用关联票据承诺在一定的条件下，给付投资者相应的利息。例如，某信用卡公司为筹集资金而发行债券。为降低信用风险，公司可以采取一年期信用关联票据形式。此票据承诺，当全国的信用卡平均欺诈率指标低于5%时，偿还投资者本金并给付本金的8%的利息（高于一般同类债券利率）。该指标超过5%时，则给付本金并给付本金的4%的利息。信用卡公司则是利用信用关联票据减少了信用风险。若信用卡平均欺诈率低于5%，则公司业务收益很可能提高，公司可付8%的利息。而当信用卡平均欺诈率高于5%时，则公司业务收益很可能降低，公司则可付4%的利息。某种程度上等于是从债券投资者那里购买了信用卡的保险。债券投资者则因为可以获得高于一般同类债券的利率而购买。

4信用衍生工具的风险及其监管

利用信用衍生工具减少信用风险的同时，也给客户带来了新的金融风险并引起了相应的监管问题。正如其它柜台交易产品一样，信用衍生工具为法人间的金融合约。这些合约会使客户有操作风险(Operatingrisk)、交易对方风险（Counterpartyrisk）、流动性风险（Liquidityrisk）和法律风险（legalrisk）。另外，对信用衍生工具的监管和规范不完善也限制了信用衍生工具市场发展。



衍生金融工具 图书

5中国银行业应用信用衍生工具思想管理信用风险的初步设想

美国联邦储蓄委员会主席格林斯潘就金融衍生工具曾经发表评论说：“近几年发展起来的一批衍生产品提高了金融效率，这些衍生合约的经济功能是使以前被绑在一起的风险分解成不同的部分，而把一部分风险转移给那些最愿意承担和管理这些风险的人……”。信用衍生工具之所以有活力，其根本原因在于它满足了一种重要的商业需求，为银行、企业和投资者提供了以较低成本管理信用风险的有效工具。

尽管中国尚未开办金融衍生产品的市场，但是利用信用衍生工具的思想和操作方式在管理中国信用风险过程中同样有积极意义。1997年底，中国专业银行的不良贷款已占贷款总量的20%左右。尽管造成巨额不良贷款有经营机制和非金融原因，但也说明中国金融领域存在相当大的信用风险。往往在金融活动中的借款尽管有抵押的要求，但违约仍然发生，对抵押品在违约后处理同样显得被动和烦琐。在中国当前信用风险相当大的情况下，采用信用衍生工具的思想管理中国信用风险，把对贷款偿还违约和其他信用问题的被动承受变成主动控制，不失为一个较好的解决思路。

㈣ 金融远期、金融期货、金融期权、金融互换怎么区别

金融远期，是一种合约，就是金融远期合约。注意，它不是一种交易行为。
金融远期合约是最基础的金融衍生产品。它是交易双方在场外市场上通过协商，按约定价格在约定的未来日期（交割日）买卖某种标的金融资产的合约。

金融期货（Financial Futures）是指交易双方在金融市场上，以约定的时间和价格，买卖某种金融工具的具有约束力的标准化合约。以金融工具为标的物的期货合约。金融期货一般分为三类，货币期货、利率期货和指数期货。金融期货作为期货中的一种，具有期货的一般特点，但与商品期货相比较，其合约标的物不是实物商品，而是传统的金融商品，如证券、货币、利率等。金融期货产生于20世纪70年代的美国市场，目前，金融期货在许多方面已经走在商品期货的前面，占整个期货市场交易量的80%，成为西方金融创新成功的例证。

金融期权（financial option），是一份合约，是以期权为基础的金融衍生产品，指以金融商品或金融期货合约为标的物的期权交易的合约。具体地说，其购买者在向出售者支付一定费用后，就获得了能在规定期限内以某一特定价格向出售者买进或卖出一定数量的某种金融商品或金融期货合约的权利。 金融期权是赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格（协议价格Striking Price）或执行价格（Exercise Price）购买或出售一定数量某种金融资产（潜含金融资产 Underlying Financial Assets，或标的资产）的权利的合约。

金融互换是约定两个或两个以上的当事人按照商定条件，在约定的时间内，交换一系列现金流的合约。

㈤ 在哪里可以了解各式各样的期权期货等金融衍生品

你在当当，亚马逊等书店，找期货，期权有很多基础书籍，如果是想做价格走势技术分析，可以参考墨菲的期货技术分析，如果想做基本面分析，可以参考一些期货公司过去写的各个品种的年度分析报告。如果想了解期权的公式，可以参考金融工程。

㈥ 股票，期货，期权算不算是金融衍生工具

股票很早很早就有根本就不是什么衍生的工具 只是现在什么期货 期权 都是最近才有的 不过也是很好的 只要你了解股票 什么都是一个样的

㈦ 什么叫金融衍生产品

金融衍生产品主要有以下几种分类方法。
（1）根据产品形态。可以分为远期、期货、期权和掉期四大类。
远期合约和期货合约都是交易双方约定在未来某一特定时间、以某一特定价格、买卖某一特定数量和质量资产的交易形式。期货合约是期货交易所制定的标准化合约，对合约到期日及其买卖的资产的种类、数量、质量作出了统一规定。远期合约是根据买卖双方的特殊需求由买卖双方自行签订的合约。因此，期货交易流动性较高，远期交易流动性较低。
掉期合约是一种为交易双方签订的在未来某一时期相互交换某种资产的合约。更为准确地说，掉期合约是当事人之间签订的在未来某一期间内相互交换他们认为具有相等经济价值的现金流（Cash Flow）的合约。较为常见的是利率掉期合约和货币掉期合约。掉期合约中规定的交换货币是同种货币，则为利率掉期；是异种货币，则为货币掉期。
期权交易是买卖权利的交易。期权合约规定了在某一特定时间、以某一特定价格买卖某一特定种类、数量、质量原生资产的权利。期权合同有在交易所上市的标准化合同，也有在柜台交易的非标准化合同。
（2）根据原生资产大致可以分为四类，即股票、利率、汇率和商品。如果再加以细分，股票类中又包括具体的股票和由股票组合形成的股票指数；利率类中又可分为以短期存款利率为代表的短期利率和以长期债券利率为代表的长期利率；货币类中包括各种不同币种之间的比值：商品类中包括各类大宗实物商品。
（3）根据交易方法，可分为场内交易和场外文易。
场内交易，又称交易所交易，指所有的供求方集中在交易所进行竞价交易的交易方式。这种交易方式具有交易所向交易参与者收取保证金、同时负责进行清算和承担履约担保责任的特点。此外，由于每个投资者都有不同的需求，交易所事先设计出标准化的金融合同，由投资者选择与自身需求最接近的合同和数量进行交易。所有的交易者集中在一个场所进行交易，这就增加了交易的密度，一般可以形成流动性较高的市场。期货交易和部分标准化期权合同交易都属于这种交易方式。
场外交易，又称柜台交易，指交易双方直接成为交易对手的交易方式。这种交易方式有许多形态，可以根据每个使用者的不同需求设计出不同内容的产品。同时，为了满足客户的具体要求、出售衍生产品的金融机构需要有高超的金融技术和风险管理能力。场外交易不断产生金融创新。但是，由于每个交易的清算是由交易双方相互负责进行的，交易参与者仅限于信用程度高的客户。掉期交易和远期交易是具有代表性的柜台交易的衍生产品。
据统计，在金融衍生产品的持仓量中，按交易形态分类，远期交易的持仓量最大，占整体持仓量的42％，以下依次是掉期（27％）、期货（18％）和期权（13％）。按交易对象分类，以利率掉期、利率远期交易等为代表的有关利率的金融衍生产品交易占市场份额最大，为62％，以下依次是货币衍生产品(37％）和股票、商品衍生产品（1％）。1989年到1995年的6年间，金融衍生产品市场规模扩大了5．7倍。各种交易形态和各种交易对象之间的差距并不大，整体上呈高速扩大的趋势。